苏南中小企业融资问题剖析.docVIP

苏南中小企业融资问题探析 　　 摘要：近期的调研发现：当前苏南中小企业融资难呈现了一些新特征，主要表现为：原材料、劳动力等生产成本快速增加，企业盈利空间大幅缩小，直接导致中小企业融资更难；通过正常渠道从银行获得信贷的真实融资成本急剧上升；缺乏过渡性制度安排的产业结构优化和经济转型战略，挤占了中小企业的正常融资渠道；未发现大规模“高利贷”现象，但民间融资成本较高等等。文章从融资环境视角提出了相关改革建议。 　　关键词：苏南；中小企业；融资成本；融资环境 　　 　　中小企业在刺激经济增长、促进行业竞争、推动产业创新、增加国家税收、创造就业机会和吸收剩余劳动力等方面一直发挥着重要作用。2011年10月，受江苏省人民政府哲学社会科学研究基地――江苏创新经济研究院委托，我们对当前苏南的中小企业融资现状进行了实地调研。 　　 一、 苏南中小企业融资难的新特征 　　 在近期对苏南中小企业进行调研的过程中，我们发现：一直困扰中小企业发展的融资难问题并未得到有效解决，甚至出现了2011年以来融资比以前更难的迹象。与以往相比，目前苏南中小企业融资难呈现了如下一些新特征： 　　 1. 近年来，原材料、劳动力等生产成本快速增加，企业盈利空间大幅缩小，直接导致中小企业融资更难。苏南地区是中国的制造业中心，大多中小企业主要以劳动密集型加工和代工为主。根据当地工商联合会的统计，与前年同期相比，大部分行业的原材料成本上涨30%~50%左右，普通工人工资上涨30%~40%，部分高级工（如电焊工等）上涨幅度甚至超过100%。部分企业主表示：他们相信国家能通过货币政策等宏观调控措施抑制物价，降低原材料上涨幅度，但劳动力成本继续大幅上升的趋势却难以抑制。难以招到合适的工人，特别是肯吃苦的年轻工人和技术熟练工，已经成为困扰苏南许多企业的重要问题。大多中小企业由于处于产业链末端，无法向下游转移上述生产成本，只好通过牺牲自身利润来承担，从而导致融资更难。解决这一问题的关键在于中小企业自身。调研中我们也发现有一些中小企业通过设备自动化改造缩减了用工需求，通过技术创新节省了原材料，通过一些金融衍生工具的使用对冲了原材料价格风险，今年的经营状况甚至创历史最好成绩，这些企业遇到的融资障碍很小。可喜的是，目前苏南中小企业主十分重视健全公司治理机构，几年前曾是影响中小企业融资困难的一些内部关键因素，如自身信用不佳、内部管理效率低下等已经得到了很大程度的改善，绝大多数中小企业经营规范、信用记录良好。 　　 2. 企业通过正常渠道从银行获得信贷的真实融资成本急剧上升，虽然中国人民银行现行的一年期贷款基准利率为6.56%，但大多中小企业实际获得贷款的真实利率成本接近20%，有的甚至高达30%。一是，大多银行采取了对基准利率上浮的政策。根据目前的规定，作为中小企业信贷资金供给主体的农商行，贷款利率上浮的最高幅度可以高达130%，达到基准利率的2.3倍；城商行只要不超过基准贷款利率的4倍即可；即使是工、农、中、建等全国性大银行，也普遍采取了上浮措施，上浮幅度大多在30%~50%。二是，银行捆绑销售贷款导致中小企业可利用的实际资金大幅减少，提高了企业真实融资成本。目前较为普遍的现象是，中小企业要获得银行贷款，必须拿出贷款金额的10%~20%购买银行代销的各种理财产品，必须同时拿出贷款金额的20%~30%作为存款。银行“截留”后企业实际获得的贷款资金仅为50%左右，却要支付100%的贷款利息，真实贷款成本仅这个环节就增加1倍。三是，票据贴现和承兑汇票等短期融资的真实成本大幅提高。一些银行向企业开出承兑汇票，并不直接提供资金，而是让中小企业拿到承兑汇票后再向银行申请贴现去获得融资支持。在这种融资模式下，企业既要支付贷款利息，又要承担贴现利息负担，导致企业真实融资成本成倍增加。四是，贷款承诺费、为获得贷款的公关等其它费用将直接导致中小企业真实融资成本上升。在获得银行信贷支持的中小企业中，不少企业反映，2011年他们获得银行贷款的真实单位融资成本比去年上涨了40%~60%。银行和中小企业地位不对等是导致真实融资成本高企的根本原因，银根缩紧的货币政策为银行这种“高价放贷”现象创造了条件。事实上，正是由于商业银行对中小企业的这种“高溢价”空间，在中小企业贷款风险可控的前提下，一些银行已经更愿意将资金投向中小企业，国家和地方2010年和2011年的季度统计数据也显示出“中小企业的贷款量不论从绝对数额还是增速上都超过了大企业”特征，但这却掩盖不了真实融资成本大幅增加将中小企业带向融资绝境的残酷事实。这种融资难的特征主要是由于金融体制改革相对落后于企业改革步伐导致的，特别是银行业的垄断市场结构造成了企业融资地位的不平等。 　　 3. 缺乏过渡性制度安排的产业结构优化和经济转型战略，挤占了中小企