《苏宁电器财务分析报告》课件.pptVIP

苏宁电器财务分析报告 目录 一、苏宁电器简介 光辉历程 2012年，苏宁连续三年入选《财富》“最具创新力的中国公司”榜单 2011年中国500中国最具价值品牌，品牌价值评估为728.16亿元，蝉联中国商业零售第一 2010年全球250强零售商发展最快的Top50 零售商中，苏宁赶超苹果位居第三 2009年中国上市民营企业百强排行榜位居整个榜单第二、零售行业第一 2008年亚洲企业50强 零售行业特点 企业加速扩张 据悉，吉之岛10年内将在广州开出不少于100家新店，同时，沃尔玛、家乐福、永旺、TESCO、华润零售等中国零售巨头接连不断推出新的扩张政策，并购和融资快速扩张成为大势所趋，高度白热化竞争态势已不容忽视。 企业多业态扩张 在广州新开的100家门店中，有60家是SM业态即中高端食品超市，40家为GMS业态的超市加百货业态。而永旺还将在广州发展购物中心和便利店业态，从不同层次满足消费者的需求。 需警惕有商无市 面对零售业汹涌的二次发展浪潮，地方政府必须警惕零售业过度扩张带来的不良影响，尽快制定科学的城市规划，特别是商业网点规划，避免有商无市、有店无客的现象发生。此外，不论对内资还是外资零售业都应该设立反垄断法，这样有利于零售业的健康发展，应该避免零售业在一个地区出现被某个企业或者某种业态垄断的情况。 零售行业特点 鉴于零售行业以上特点，2011年苏宁提出了“科技转型 服务升级”的新十年战略。苏宁将加快推进“苏宁Expo超级旗舰店”等创新店面业态，在经营品类、购物氛围、互动体验、服务方式等方面实现全面升级；加快电子商务系统平台建设，优化前端交互界面，充分对接物流后台网络，实现线上线下有效结合。同时，苏宁还将借助互联网的优势打破线下店面空间的局限，充分利用移动互联网、O2O等技术，创新拓展店面的产品经营品类，有效实现线上线下互动。与此同时，苏宁将进一步加快物流体系和信息化建设的升级，不断的夯实后台。在2015年之前完成12个区域拣选中心、60个区域配送中心的投入建设，形成全国协同、立体覆盖的物流网络。 二、财务分析 盈利能力分析 盈利能力分析 盈利能力分析 1.苏宁电器销售毛利率在以上四个季度中整体有所下降，这可能是随着互联网业务发展的加快,公司在价格和促销方面进行持续投入,给公司整体毛利率带来了一定的影响。 2.销售净利率持续下降，释放出一些管理上的信号，企业要制定适当的价格策略并控制管理成本。 3.净资产收益率陡然下降后有所回升，这说明所有者权益的获益能力趋于减弱，应积极寻找原因。 盈利能力分析 ４.每股收益持续下滑后又稍有有回升，说明企业每股创造的税后利润还有待提升。 5.总资产报酬率整体呈下降趋势，说明企业资产利用率逐渐降低，获利能力差，经营管理存在问题。 总结： 总的看来，企业的毛利率、销售净利润率、净资产收益率和每股收益都呈现下降趋势，这可能归因于企业所处经济环境和发展阶段 。面对国家宏观调控政策，家电市场受到一定影响。面对外部环境挑战，在行业面临亏损和转型的情况下，苏宁立足长远发展，加快推进线上线下融合新商业模式，投入了不少人力、物力及广告促销费用。令人欣慰的是，以上各项指标均高于行业同类指标。 偿债能力分析 偿债能力分析 偿债能力分析 流动比率、速动比率呈小幅变动，企业的短期偿债能力相对稳定。 现金比率相对稳定，但现金流量比率出现两次负值，说明企业在这两个季度所得现金不足以支付投资和其他费用，财务状况出现问题。 资产负债率、权益乘数在不断下降，利息保障倍数为负值，且绝对值较大，说明企业的长期偿债能力逐渐减弱，需要引起注意 偿债能力分析 权益乘数相对稳定且微有所降，企业对债务融资的依赖程度较弱,可以考虑充分利用财务杠杆的作用，扩大债务融资。 从利息保障倍数来看,由于前期企业转型和大量投资对其造成较大影响。 营运能力分析 营运能力分析 营运能力分析 企业总资产周转率、流动资产周转率和存货周转率呈下降趋势，而后有所回升，说明企业资产周转速度减缓，但已经采取了有效措施。总资产周转率高于行业相应值，存货周转率均低于行业相应值。 三、未来展望 苏宁电器的财务报表表明企业过去的四个季度中，经营状况由呈U形趋势发展，但最后一个季度相对于第一个季度来说，各方面指标均不理想，还需加强经营管理。 客观的说，苏宁的财务状况，一是新型销售渠道发展迅速对实体门店销售产生一定影响，二是由于宏观调控政策的持续影响也使得传统旺季促销效果不佳，三是为提升苏宁易购市场份额，加大了包括广告宣传、促销等在内的针对线上业务的各项投入，四是由于公司的转型并没有得到市场的一致认可。 2011年苏宁提出了“科技转型 服务升级”的新十年战略，目前苏宁战略转型已步入正轨，线上线下互动、虚实结合的战略正在给