《财务分析(第四版)第14章财务预测分析》-公开·课件设计.pptVIP

国家级精品课程教材普通高等教育“十五”国家级规划教材高等院校本科财务管理专业教材新系 第14章 财务预测分析 14.1 财务预测分析的内涵 14.2 预测分析的步骤与方法 14.3 利润表预测 14.4 资产负债表预测 14.5 现金流量表预测 14.6 所有者权益变动表预测 14.1 财务预测分析的内涵 1) 财务预测分析的目的 2）财务预测分析的基础 3）财务预测分析的内容 1）财务预测分析的目的 财务预测分析是根据企业过去一段时期财务活动的历史资料，依据现实条件并考虑企业的发展趋势，运用定量分析法以及预测人员的主观判断，对企业未来一定时期的财务状况和经营成果所进行的分析、测算或估计。 财务预测分析的主要目的在于： （1）财务预测分析是企业经营决策的依据。 经营决策要以预测分析为前提，预测分析要为经营决策提供资料。决策人员通过预测分析可以增加对未来的了解、降低不确定性，从而做出正确决策，所以财务预测分析为企业经营决策提供了依据，是保证决策正确的关键所在。 （2）财务预测分析为财务预算提供信息。 财务预算也被称为财务计划，它规定了企业一定时期的总目标以及各级、各部门的具体目标。为了保证财务预算的科学性、先进性和可行性，企业管理人员必须在编制预算之前对各项指标作好预测，使财务预算符合财务发展的规律，保证财务计划的顺利完成。 （3）财务预测分析为财务控制提供资料。 在财务预算的执行过程中，对企业的财务活动应当进行必要的财务控制，尤其是日常资金的供应和调度、成本费用的控制工作，这就要求管理人员不仅要熟悉企业过去的财务收支状况，还要善于预测分析企业未来的资金运动和费用开支情况。只有这样才能做到统筹兼顾、适当安排。 （4）财务预测分析是企业进行价值评估的基础。 由于企业的价值是该企业未来现金流量的现值总和，而企业未来的现金流量是通过对该企业的利润表、资产负债表和现金流量表的全面预测得到的，然后通过一定的计价方法转化为企业的价值，所以说财务预测分析的结果代表了企业未来的发展前景，是企业未来价值评估的首要环节。 2）财务预测分析的基础 预测本身不是一个孤立地分析、测算和估计的过程，它是建立在企业环境分析、会计分析和财务分析的基础上，并结合企业未来的发展趋势而进行综合分析的结果。预测的准确程度不仅取决于使用的预测技术，更重要的是取决于分析人员对企业环境和业务性质的理解及把握程度。 （1）企业环境分析 对外部环境的分析主要包括：①国家宏观经济政策的变化对企业经营方针、政策的影响；②按产品的种类、地理区域和顾客类型划分销售情况，分析行业竞争对企业产品所占市场份额的影响；③竞争对手可能采用的战略与反应对企业的影响；④通过市场调查研究顾客的偏好，分析其对企业产品品种结构的影响等。 对内部环境的分析主要包括：①企业经营战略的有效性对企业未来的利润率和销售额有何影响；②产品的品种结构对企业销售水平及现金流量的影响；③创意广告和强势营销网络对销售活动的影响程度等。 （2）会计分析 企业过去的会计信息是我们对企业未来财务状况进行预测的依据，它的真实性会直接影响到预测结果的准确性与可靠性。前面已经介绍了会计分析的目的就是判断企业会计系统是否恰当地反映了企业的经济状况。因此，为保证企业将来业绩的预测结果具有准确性与可靠性，财务预测分析就必须以会计分析为基础，主要分析以下几个方面： ①企业在会计核算中所确定的关键会计政策，在未来是否有什么变化，这些政策如果发生变化，会对企业未来的资产、收益及现金流量有什么影响。 ②企业是否充分披露了会计信息，对评估企业的经营业绩和经济效果有什么影响。 ③会计的灵活性是否成为管理人员掩盖真实情况、操纵利润的手段，对企业未来的财务状况和经营成果有何影响。 ④会计信息对企业经营状况是否充分解释，对分析人员预测企业未来的经营变化有什么影响。 （3）财务分析 一个企业的价值取决于它的盈利和成长能力，而企业的盈利和成长能力又受其产品市场和筹资市场策略的影响。产品市场策略通过企业的经营策略和投资策略得以实现，而筹资市场策略则通过融资策略和股利策略得以实现。财务分析的目的就是运用一定方法，评估既定目标和上述策略的实施情况。 这些财务策略的实施情况也影响着企业未来的财务状况，所以它是我们对企业前景预测的一个关键因素。财务分析主要分析的内容有： ①企业的盈利能力如何，是否充分有效地使用了全部资产，影响资产盈利能力的因素有哪些。 ②企业偿还短期债务与长期债务的能力如何？并据此分析企业的财务状况和风险程度。 ③分析企业的营运能力，对企业资产的流动性做出评价，进一步了解资产利用的潜力。 ④企业的可持续增长率为多少，股利政策对其起了什么作用等。 3）财务预测