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分级基金套利交易分析-金融专业论文
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分级基金套利交易研究中文摘要
分级基金套利交易研究
中文摘要
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分级基金套利交易研究
中文摘要
中国资本市场经过了多年的迅速发展后,规模越建越大,证券市场投资的种类也 越来越多,其中基金发展非常迅速,而分级基金作为基金中的结构型产品,更是成为 市场的新宠。相对普通基金而言,分级基金属于创新产品,是一种开放式基金,它是 在封闭式基金的基础上,分解基金净资产或收益来分配分额,从而降低了投资的风险。
目前,投资者对于分级基金的投资热情很高涨,可是,能给予它们的理论指导却 很少。学者对分级基金的研究主要侧重点是特点和创新,但对于实际的操作理论研究 少之胜少。分级基金本身就是一种结构化产品,其既满足了风险偏好低的投资者也满 足了风险偏好高的投资者。同时也是顺应了市场发展趋势中的必备之需。基于以上, 为了让投资者更深的了解分级基金,并能积极的参与分级基金的投资,本文在深度分 析分级基金特点的情况下,为投资者提出两种投资套利的策略。
本文首先介绍了分级基金的概念和它的发展历史,然后从以下五个方面说明其特 征:1.首先了解分级基金的基础份额;2.分析分级基金的稳健份额;3.研究分级基金 的进取份额;4.接着是分析配对分级基金的转换机制;5.最后是研究分级基金的定期 折算。基于以上几方面的详细了解后,再分别从配对转换套利和统计套利的研究方法 和基本原理两方面去介绍分级基金基本套利交易。本文的创新是在前人的基础上,除 了对统计套利交易研究外,对于配对套利交易与也进行了深入的研究,为投机者进行 套利交易提供更丰富的理论基础。
在结合投资市场的实际情况后,本文将着重对分级基金的份额配对转换机制进行 分析研究,从而分析出有利于分级基金套利的方案。针对分级基金母基金和稳健份额 与进取份额可以拆分合并的特点,通过拆分合并可以实现套利,并且通过统计套利的 方法同样也可以获得套利机会。本文希望通过分级基金的特点可以通过套利加以应 用,并且更要让投资者知道分级基金的风险,并理性投资。套利是一种平抑折溢价的
中文摘要 分级基金套利交易研究
手段,投资分级基金一定要明确了解套利,并且知道当出现高的折溢价时分级基金的 风险是非常大的。
关键词:分级基金; 配对转换机制;套利信号点;统计套利
作 者:朱勉文 指导教师:万解秋
Class
Classification fund arbitrage trading research
Abstract
Classification fund arbitrage trading research Abstract
After years of rapid development, the scale of the capital market is growing; kind of stock market investments are more and more. Which fund developing very rapidly, and the classification as a fund of funds structured products, is to become the new darling of the market. Relative to the General Fund, the classification funds are innovative products, is an open-end fund. It is based on a closed-end fund, the net assets of the Fund or the decomposition proceeds allocated share, thereby reducing the risk of investment.
Currently, the Funds investment grade investors
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