分级基金申万收益估值方法研究-工商管理专业论文.docx

万方数据 万方数据 上海交通大学 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅 和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论 文。 本学位论文属于： 保密□，在年解密后适用本授权书。 不保密□。 （请在以上方框内打“√”） 学位论文作者签名： 指导教师签名： 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 分级基金申万收益估值方法研究 摘要 分级基金是近几年才出现在我国基金市场的一种创新金融产品，它的出现 填补了市场的空白，为不同风险喜好的投资者提供相应的两种子基金份额。其 中优先份额通常情况下会按照约定的利率按期支付约定收益，进取份额则在为 优先份额支付过约定收益之后承担其余的风险和收益。 本文首先介绍了分级基金的基本概念和国内外的发展情况，对分级基金的 一些特征进行了说明。随后基于上述特征对优先类份额进行了更加深入的介 绍，重点分析了申万收益的设计条款与一般优先份额的不同之处以及这些不同 之处对其现金流产生的影响。同时还分析了申万收益净值与价格的相互关系， 并通过分析延期现金流对申万收益进行理论定价。全文最后讨论了一些影响申 万收益价格的其他因素。 关键词：分级基金，优先份额，申万收益，固定收益，基金净值 THE RESEARCH OF VALUATION METHOD FOR SHENWAN SHOUYI STRUCTURED FUND ABSTRACT Structured mutual fund is one kind of innovative financial product which emerged several years ago. It fulfill the previous blank of Chinese financial market with two sub-funds for investors with different risk averse. The priority sub-fund will pay fixed return decided in advance every period while the aggressive sub-fund get the rest share of the mother-fund after paying the promised interest to the priority sub-fund. This thesis firstly introduces the basic concept, development and features of structured mutual fund in China and foreign countries. After that it focuses on the product structure of priority sub-fund, especially on the structure differences of Shen Wan Shou Yi comparing to other similar priority sub-funds. Meanwhile, it calculate the theoretical price of Shen Wan Shou Yi by discuse the relationship of net value and price. At last, this thesis discuss some market driving factors of priority sub-fund price. KEY WORDS: structured mutual fund, priority sub-fund, Shen Wan Shou Yi, fixed income, net value of fund. 目录 前言 ..................................................................... 1 第 1 章 绪论.................................................................. 2 1.1 选题背景和研究意义....................................................... 2 1.1.1 选题背景 .................................