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B 江苏洋口港建设发展集团有限公司 公司债券年度报告 （2017 年） 二〇一八年四月 江苏洋口港建设发展集团有限公司公司债券2017 年年度报告 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 2 江苏洋口港建设发展集团有限公司公司债券2017 年年度报告 重大风险提示 投资者在评价及购买本期债券之前，应认真考虑下述各种可能对本期债券的偿付、债券价 值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书中“风险因 素”等有关章节内容。 一、总负债增长较快及债务期限较为集中的风险 随着项目建设融资需求的增加，公司总负债规模快速上升。2015-2017 年，发行人总负债 分别为903,621.29 万元、1,103,253.96 万元和1,396,350.90 万元，增速较快。此外，从负 债期限结构来看，公司短期内需偿还的债务占比较高，债务期限结构较为集中。因此，发 行人将面临一定的债务偿付压力。 二、公司受限资产规模较大，资产流动性受限的风险 截至2017 年末，发行人受限资产包括114,415.00 万元货币资金、41,323.20 万元存货， 552,001.14 万元投资性房地产，151,915.28 万元无形资产，合计859,654.62 万元资产受限， 占总资产的比重为29.54%，公司资产流动性受到一定限制。 三、发行人经营活动获现能力较弱的风险 2015-2017 年，发行人的经营活动净现金流分别为40,370.13 万元、-427,353.15 万元和 - 202,463.61 万元，经营活动获现能力较弱，较弱的经营活动获现能力将导致发行人未来面 临资金不足以支撑日常经营的风险。 四、发行人有息债务规模较大，存在一定的偿付压力 截至2017 年末，发行人有息债务账面价值达105.88 亿元，占总负债的75.83%，其中银行 贷款78.48 亿元、资产管理计划3.23 亿元，融资租赁6.17 亿元、债权融资计划5.00 亿元、 已发行债券13.00 亿元。由于发行人的业务均有前期投入大、资金回收期长的特点，有息 负债比重过大将导致发行人资金压力较大，未来将面临集中偿付风险。 五、发行人对外担保金额较大，存在一定或有负债风险 截至2017 年末，发行人及下属子公司对外提供的担保总额为112,128.31 万元，占公司净资 产的7.41% 。公司对外担保规模较大，若被担保人不能及时偿还债务，发行人将面临代偿 的风险，对发行人经营活动可能产生不利影响。 截至2017 年12 月31 日，公司面临的风险因素除以上几点外，与募集说明书中“第十四条 风险揭示“章节没有重大变化。 3 江苏洋口港建设发展集团有限公司公司债券2017 年年度报告 目录 重要提示2 重大风险提示3 释义5 第一节 公司及相关中介机构简介6 一、 公司基本信息6 二、 信息披露事务负责人6 三、 信息披露网址及置备地6 四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况7 五、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况7 六、 中介机构情况7 七、 中介机构变更情况8 第二节 公司债券事项8 一、 债券基本信息8 二、 募集资金使用情况9 三、 跟踪资信评级情况9 四、 增信机制及其他偿债保障措施情况 10