2018贸大金融硕士考点详解.pdfVIP

2018 金融硕士资源共享：593329351 贸大金融硕士考点详解 第五章 债券和股票的定价 一、净现值法 定义：投资项目在投资期内各年现金流按一定的贴现率折算为现值后与初始投资额的差额。 所用的折现率可以是企业资本成本，也可以是企业所要求的最小收益率水平。 净现值法则：接收净现值大于零的项目，拒绝净现值为负的项目。 净现值法三个特点： 1. 净现值使用了现金流量。 2. 净现值包含了项目的全部现金流量。 3. 净现值对现金流量进行了合理折现。 局限：贴现率难以确定；各项目各自的 r 不好确定。 二、回收期法 1 定义 自投资方案实施起，回收初始投资所用的时间。即与方案相关的累计现金流入等于累计现金 流出的时间。 特点 1. 标准的确定有较大的主观臆断性。 2. 没有考虑到回收期后的现金流量。 3. 没有考虑现金流的时间价值。 4. 方法相对简单，易于管理，常用量筛选大量小型投资项目。 2 回收期法存在的问题 ①回收期内现金流量的时间序列：不考虑 ②关于回收期以后的现金流量：忽略 福利活动：加凯程客服老师QQ：800016820，免费获取历年考研经验谈视频、真 题、学习方法指导讲座视频