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企业价值评估与分析第五讲 相对比较法(市场法) * *方法基础 *依据可比较资产的价值确定估计标的资产的价值，通过一些共同 的变量，比如收入、现金流量、帐面价值或者税收来比较两个公 司或多个公司。 *经常使用的比率： * 市盈率(PE) 、价格/帐面价值比率(PB) 、价格/销售收入比率(PS) *比率的使用方法 *依据公司基本面 *依据可比公司情况 *比率的适用性和局限性 * 比较简单容易 * 容易被滥用或被操纵 * * 第三十四条市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案 例比较法。 * 第三十五条上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和 财务数据，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础 上，确定评估对象价值的具体方法。上市公司比较法中的可比企业 应当是公开市场上正常交易的上市公司，评估结论应当考虑流动性 对评估对象价值的影响。 * 第三十六条 交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购 及合并案例资料，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析 的基础上，确定评估对象价值的具体方法。运用交易案例比较法时 ，应当考虑评估对象与交易案例的差异因素对价值的影响。