《公司金融》朱叶-第二版【课后习题答案】.doc

朱叶——《公司金融》——课后习题详解 朱叶——《公司金融》——课后习题详解 PAGE PAGE 23 朱叶《公司金融》 朱叶《公司金融》（第二版） 课 后 习 题 详 解 【前言】 本资料编者为复旦大学经济学院在读二年级研究生，从2011 年 4 月过复试后一直在某考研机构担任专业课授课讲师， 曾经讲授过《宏观经济学》、《微观经济学》，《投资学》，《国际金融学》，《货币银行学》，《公司金融》等课程。在讲授朱叶《公司金融》这门课时，我发现很多考生很需要《公司金融》课后习题答案。我本人也认为《公司金融》课后习题答案对于报考复旦大学 431 金融学的同学特别重要，主要是因为复旦大学 431 金融学考研试题有出课后习题原题的习惯 ；其次是由于《公司金融》相关习题少，仅有的习题也没有答案，使得同学们无法检测阶段性学习效果。于是我决定试着编写一份完整版《公司金融》课后习题答案，希望能够对需要的同学们有所帮助。 需要说明一点的是，本资料为朱叶《公司金融》第二版课后习题答案。并且由于这本书的课后习题答案有些是已知条件不足甚至存在漏洞（连朱叶本人也承认这点），这些题有可能存在多种答案。因此凡是购买本资料的同学，可以加入 QQ 群： 261086561。本人将每周对同学们在学习《公司金融》过程中的问题进行解答。 【复旦大学金融学考研专业课复习经验】 一、注重夯实基础 很多同学也许觉得注重夯实基础是老生常谈，但是也许很多 同学并不知道到底怎么样做才算是彻底夯实了基础。举个例子来 说，关于债券的定价有很多种，例如采用即期利率曲线进行定价， 利用到期收益率进行定价。那么，这两种定价方式在计算过程中 有什么区别吗？基础扎实的同学应该知道，采用到期收益率进行 定价，未来现金流贴现是采用的同一个利率；而利用即期利率曲 线进行定价，未来现金流的贴现是要用到不同的即期利率的，只 不过教材上经常假设即期利率曲线是水平的，才导致代入的即期 利率是相同的而已。类似这样的例子还有很多。对于跨专业考研 的同学们来讲，学经济金融学一个很普遍的感觉是似乎什么都懂， 但似乎什么都不懂。这个时候，注意把握细节，注意思维的严密 性对于学习经济金融特别重要。 二、善于总结和类比 金融学科有个特点是内容繁杂，而且理论派系众多。因此需要同学们在平时学习中多做总结，多做类比。例如，在《国际金融学》关于汇率决定的部分有很多理论派系，如果只是单独理解每个理论而不做系统分析的话，同学们会感觉很杂很散并且不会实际运用，不会了解这些理论内在的逻辑差别。实际上，金融学科虽然章节多，知识点多，但是每门课总有它自己的一套逻辑， 也就是说所有的知识点实际上有它内在的联系的。因此，对知识 点进行系统梳理，总结归纳就显得非常重要。三、注重实际运用 我个人认为，对金融学把握不太好的表现之一就是不会实际运用。例如，中国的广义货币（M2）当前存量大概为 80 万亿， 有同学会去根据中国的高能货币以及货币乘数算出来这个货币存量吗？例如，同学们都学过国际金本位体系，布雷顿森林体系， 牙买加体系的知识。那么可否根据这些知识说明当前国际收支体系的问题、汇率调节机制的问题或者未来国际收支体系的发展方向？实际上，这些问题并不难以回答，仍然跳不出我们在书本上学到的知识，只是很多同学从来没尝试过用书本上的知识来解释现实。因此，学会实际运用，不仅可以使得同学们对知识理解得更加深刻，更重要的是，它会使得同学们养成自己的经济学金融学思维，而这正是复旦大学经济学院研究生所必须具备的素质！ 以上三点第一点是专业课考高分的必要条件。第二点和第三点若做到其中之一，则专业课分数必上 110（运气好点可以上120），若三点全部做到专业课分数至少 120（稍不留神就上 130）。 【复旦大学 431 金融学考研专业课重难点】 复旦大学 431 金融学专业课一共四门课程，即《投资学》， 《货币银行学》，《国际金融学》以及《公司金融学》。这四门课的重要程度排序为：《国际金融学》，《投资学》，《公司金融》，《货 币银行学》。理由如下：①国际金融学向来是复旦大学金融学考研的重点，而且国际金融学的出题类型多变，选择题、计算题以及最后的问答题均可以从国际金融学中出题。而且，当前复旦大学金融学很多老师的研究重点也在国际金融学上。②投资学和公司金融学有很多重叠的地方，投资学又被称为微观金融学，而公司金融学可以算作微观金融的一部分，因此投资学是学习公司金融学的基础。如果同学们对投资学中关于债券定价，股票定价， 投资组合理论，期权定价等知识掌握不牢的话，那么对于学习公司金融学是有困难的。另外，投资学是复旦金融学研究生考试的一贯指定教材，而公司金融学是最近一两年有了专硕才指定的考研教材。最后，投资学的编者刘红忠（复旦大学金融研究院院长） 可能比公司金融的编者朱叶名气更