汇率与阿房地产.docVIP

/Profession/080917html 摘要:本文首先构建了适合我国国情的房地产价格与利率?汇率关系模型,然后利用该模型对我国12个城市房地产价格与利率?汇率的关系进行实证研究?研究结果显示,利率与房地产价格呈负向关系;汇率与房地产价格之间具有相同的变化趋势,与理论分析有较大差异,表明我国 HYPERLINK /finance/ 金融制度仍存在缺陷,逐步完善金融市场才能更好地发挥利率和汇率调节 HYPERLINK /Economic/ 经济的功能?因此,我们认为房地产价格保持相对稳定是房地产业安全运行的关键,在完善的金融制度下正确的利率和汇率政策能在此方面发挥重要作用? 　　　　 　　一?引言 　　 　　房地产业是资金密集型产业,其供给和需求都离不开银行贷款,具有第二金融的“美称”,使得货币政策对房地产业 HYPERLINK /fazhan/ 发展具有极其重要的影响?在开放的经济条件下,利率?汇率是主要的货币政策工具,当以这些工具为代表的货币政策较为宽松时,常常出现金融支持过度现象,导致房地产价格剧烈波动,甚至出现金融危机? 　　经验研究表明,名义利率与住宅价格之间呈负向关系?如,Arcelus和Meltzer(1973)认为抵押贷款规模对住宅供给和需求影响不大,但具有较高的住宅供给和需求弹性;Kau Keenan(1980)认为利率与住宅需求