3 筹资怡管理上.ppt

财务管理 （二）资金习性预测法 资金习性—是指资金的变动与产销量（业务量）变动之间的依存关系。 按照资金习性，可将资金区分为 不变资金：指在一定产销量范围内，不随产销量变动的影响而保持不变的那部分资金，如原材料的保险储备、必要的成品储备以及厂房、机器设备等固定资产占用的资金。 变动资金：随产销量变动而同比例变动的那部分资金，如存货、应收账款等。 半变动资金：虽受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金。半变动资金可采用一定的方法划分为不变资金和变动资金两部分。 根据产销量与资金占用量之间的关系，可建立资金总量的直线方程，公式如下： y=a+bx，式中： y——资金需要总额； a——不变资金总额； b——单位业务量所需的变动资金额； x——产销量 根据上述公式，在可预测产销量x的基础上，只要能解出不变资金a，单位业务量所需的变动资金额b，就可计算出资金资金需要总额y。计算a、b常见的方法有高低点法、线性回归分析法。 1.高低点法 高低点法——选用一定时期内历史资料中的最高业务量与最低业务量的资金占用量之差与两者业务量之差进行对比，从而求得单位变动资金b，进而求得不变资金a。 1.确定高低点。 高点（80，114），低点（60，98） 2.求a.b b=0.8，a=50 y=50+0.8 x 当x=120时， y=50+0.8 x=146（万元） 第三节 权益筹资 一 、吸收直接