第六章余+套期保值3.pptVIP

卖出套期保值的适用对象与范围 直接生产商品的生产厂家、农场、工厂等手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获某种商品实物，担心日后出售时价格下跌。 储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或储运商、贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品但尚未转售出去，担心日后出售时价格下跌。 加工制造企业担心库存原料价格下跌。 卖出套期保值应用 10 月初，某地玉米现货价格为 1 610 元/吨，当地某农场年产玉米 5000 吨。因担心新玉米上市后，销售价格可能会下跌，该农场决定进行套期保值交易。当日卖出 500 手(每手 10 吨)对第二年 1 月份交割的玉米合约进行套期保值，成交价格为 1 580 元/吨。到了 11 月，随着新玉米的大量上市，并且养殖业对玉米需求疲软，玉米价格开始大幅下滑。现货价格跌至 1 350 元/吨，期货价格也下跌至 1 360 元/吨的价格，该农场按此价格将期货合约买入平仓。套期保值结果见表 6。 基差走弱 基差走强 基差变化小结 基差交易 定义：指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。这样，不管现货市场上的实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值。 分类：根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，基差交易可分为买方叫价交易(俗