第6章主要衍生弹金融工具及其市场.pptVIP

NUIST，SIF，ZHU En-tao 第六章 主要衍生金融工具及其市场 金融学基础 主要内容 第一节 远期与期货及其市场 第二节 期权及其市场 第三节 互换 学习目标 远期（forward）、期货（futures）、期权（options）与互换（swap）的基本内涵 把握远期合约和期货之间的异同 看涨期权和看跌期权的概念及其收益 利率互换和货币互换的基本功能及其实现机制 分析衍生证券是如何被用于投机（speculation）、对冲（hedging）和套利（arbitrage） 认识衍生证券市场的风险与收益之间的关系 第一节 远期合约与期货及其市场 一、远期（合约） （一）定义 所谓远期（合约） ，指的是交易双方达成的、约定在将来某一特定时间，以今天确定的价格交易某一商品或资产的合约或协议。 （二）如何理解远期 1、交易双方分别为多头（买方）和空头（卖方）； 2、多空双方有义务在合约到期日履约； 3、履约的价格和数量在签约日约定； 4、买卖的对象称为标的资产（underlying asset），即可能是实物商品，也可能是金融衍生工具（外汇、利率、股票等）； 5、远期合约市场是场外市场（OTC）； 6、远期合约是非标准化合约； 7、标的资产的相关范畴（时间、价格、数量、、交割地点、标的资产种类）由双方协商确定，因而具有灵活性； 8、具有较大的风险性。 9、流动性较弱