会计配合的市场应假设 .docVIP

会计配合的市场反应假设 　　关于会计国际协调的普遍观点认为，其主要动力来自国际资本市场的发展。资本的跨国流动使得各国会计准则之间的差异对跨国筹资和投资的障碍凸显，也使得相应的税收和证券监管存在困难，会计准则的国际协调由此成为必要。目前，已有实证研究的结论也支持这一观点，即协调的财务报表具有价值相关的信息，按照不同会计准则提供的信息具有显著的质量差异。这一结论受到了美国证券交易委员会、美国财务会计准则委员会和IASC等准则制定机构和证券监管机构的高度重视，并以此来支持会计国际协调在技术上的合理性。但也有不少实证研究表明，股票市场对协调的财务报表并没有做出预期的反应；以股票市场为基础对国际会计准则、美国公认会计原则和其他国家的会计准则的比较研究也表明，不同会计准则所提供的信息之间并不存在质量上的显著差异。到目前为止，以股票市场为基础对会计国际协调信息含量的实证研究得出的结论之间尚缺乏一致性。实证研究本身所具有的局限性使我们很难从中得出普遍的结论，但是，实证研究仍可以在一定程度上揭示出存在的一种现象。因此，笔者将从会计国际协调是否具有信息含量的这些实证研究出发，来反思目前对会计国际协调动因的普遍认识。二、对有关会计国际协调股市反应的文献回顾 　　从现有文献来看，对会计国际协调股市反应的实证研究主要围绕两个问题：协调的财务报表是否具有额外的信息含量？不同会计准则之间是否存在质量上的显著差