第6章投资体管理--营运资金管理.pptVIP

* * 第六章 投资管理—营运资金管理 制作人：吉文丽 2011-02 第六章 营运资金管理 能力目标： 1．正确计算最佳现金持有量； 2．正确制定应收账款政策； 3．正确计算存货管理成本； 知识目标： 1．理解现金的持有动机与现金管理成本的构成； 2．掌握最佳现金持有量的计算； 3．掌握应收账款管理成本及应收账款政策制定； 4．掌握存货管理成本的构成及存货经济批量决策； 5．掌握存货经济批量决策。 第六章 营运资金管理 第一节 营运资金概述 一、营运资金的含义 营运资金又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流动负债后的差额。营运资金总额＝流动资产总额-流动负债总额 二、营运资金的特点 （一）流动资产的特点 1．投资回收期短；2．占用形态经常变动 3．具有并存性；4．具有波动性 第六章 营运资金管理 （二）流动负债的特点 1．筹资速度快；2．筹资弹性大 3．筹资成本低；4．筹资风险大 三、营运资金的周转 营运资金周转通常与现金周转密切相关，现金的周转过程主要包括：（1）存货周转期（2）应收账款周转期（3）应付账款周转期。 一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额就越大；相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，营运资金数额就越小。此外，营运资金周转的数额还受到偿债风险、收益要求和成本约束等