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第三章 财务估价基础 学习要点 1、财务估价的范围及基本价值观念； 2、资金时间价值及其计算； 3、风险的种类、投资报酬与风险的关系； 4、风险衡量的方法。 本章主要内容 第一节 财务估价概述 第二节 资金时间价值 第三节 风险与收益分析 第一节 财务估价概述 一、财务估价 ——对一项资产价值的估计值。 这里的“资产”可能是金融资产，也可能是实物资产，甚至可能是一个企业。 这里的价值是指资产的内在价值，或者称为经济价值，是指用适当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值。 （一）财务估价的意义 1、理财目标：企业价值最大化 2、资产经济价值＞市场价值，资产被市场低估，投资方案可行。 第一节 财务估价概述 （二）财务估价计量标准 历史成本 重置成本 可变现净值 现值 公允价值 第一节 财务估价概述 二、财务的基本价值观念 财务活动的过程中伴随着经济利益的协调，为了实现收益风险的均衡，财务管理的主体必须建立一些基本的财务管理观念，并以此指导企业的财务活动。 一般而言，财务管理应具备的观念有很多，如时间价值观念、风险收益均衡观念、机会损益观念、边际观念、弹性观念、预期观念等等。 本章重点介绍货币时间价值观念和风险报酬均衡观念，这两个基本的财务管理观念对于证券估价、筹资