金融衍生品课件.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 4、可转换债券的理论价值 可转换债券的价值包括： （1）债券本金与利息按照市场利率折现的现值；（2）债券转换权的价值 如果不选择转换，按照债券到期还本付息计算的其价值是： Pb——债券的理论价值；C——债券年利息收入；F——债券面值；r——市场平均利率；n——离到期的年限 如果考虑可转换的债券因素，债券转换成普通股后不复存在，不再具有债券到期按市场利率换算成的现值，而需将以上公式作如下修正：（按照固定的转换比例进行） 其中：CV——债券的转换价格；rc——市场平均利率；N——转换前的年份数(N≤n)