医药制造行业2019年度信用展望.PDFVIP

新世纪评级 2019 年度行业信用展望报告 医药制造行业 （弱）稳定 医药制造行业2019 年度信用展望 工商企业评级部 於佳沁 李一 医药制造行业是弱周期特性明显的成长性行业。近年来，国家陆续出台了一系列促 进医药产业发展的政策，政府医疗卫生投入亦持续加大，并扩大了基本医疗保险的受益 面。医保覆盖面的扩大、支付水平的提升，有利于进一步释放医药需求并为制药企业发 展带来新的机遇。但受到宏观经济下行及医药监管政策的影响，医药制造行业同时也面 临着医保控费、药审制度趋严、药品招标降价等不利因素影响。 细分来看，医药制造行业内子行业的信用质量发展趋势略有不同。化学原料药行业 品种分化，大宗原料药处于低谷，特色原料药受益于全球医药产业转移前景较好；化学 制剂药行业仍以普药生产为主，竞争较为激烈，药品降价对其影响较大，但是产品为高 端专科用药及技术优势雄厚的企业经营稳定性较强；中药行业和生物医药行业受益于政 府对其产业的扶持，行业信用质量呈现一定上行