外汇理论与玉交易原理9.pptVIP

第九章 外汇期权 Currency Option 一、外汇期权的基本交易策略 （一） 外汇期权的基本交易策略是指对单一的外汇买权或外汇卖权的运用。 （二）外汇期权的基本交易策略主要包括四种： 1. 买入买权 2. 买入卖权 3. 卖出买权 4. 卖出卖权。 这里，我们着重学习前面两种策略。 第四节 外汇期权的交易策略 1. 买入被报价币买权（报价币卖权）策略 例：投资者预期将来美元升值，日元贬值，故买入一份交易金额为2000万美元的USD Call / JPY Put。执行价格为USD1=JPY90 ，期权价格为1.50%， 合约期限为1个月 。 试计算：（1）期权费（2）损益两平点（3）若到期时，即期汇率为USD/JPY=120，计算投资者的盈亏情况（4）求MP、ML，并请画出图形分析。 （1）期权费：USD2000万 1.50%=USD30万 （2）被报价币买权的损益两平点为： B-E Point = = 每单位被报价币应支付的期权费（报价币计价） = 每单位美元应支付的日元期权费 = 0.015 执行价格 = 0.015 90 = 1.35 所以，两平点 B-E Point =