第十二章利东润分配管理.pptVIP

二、影响股利分配的因素 股利分配只能来源于税后利润， 不能用资本发放股利。 企业必须按税后利润的一定比例 和基数，提取法定公积金和法定公益金，企业当 年出现亏损时，一般不得给投资者分配利润。 企业已经无力偿付到期债务或因 支付股利将失去偿还能力，企业不能支付现金股 利。 资本保全限制 资本积累限制 偿债能力限制 (一)法律因素 二、影响股利分配的因素 资产流动性弱——采取低股利政策 有好的投资机会——采取低股利政策 筹资能力弱——采取低股利政策 盈利不稳定性——采取低股利政策 降低资本成本——采取低股利政策 资产流动性 投资机会 筹资能力 盈利稳定性 资本成本 (二)企业因素 二、影响股利分配的因素 避税考虑 低股利支付政策，可以给股东带 来更多的资本利得收入，达到避税目的。 规避风险 要求企业支付较多的股利，从而 减少股东投资风险。 稳定收入 低收入阶层以及养老基金等机构 投资者，需要企业发放的现金股利来维持生 活或用于发放养老金等。 股权稀释 高股利支付率会导致现有股东股 权和盈利的稀释。 (三)股东意愿 第十二章 利润分配管理 第十二章 利润分配管理 第一节 利润分配概述 第二节 股利分配政策 第一节 利润分配概述 企业利润总额 所得税 税后利润 1.弥补以前 年度亏损 (最多可在五 年内弥补,不 足的,以税后 利润弥补) 2.提取法定 盈余公积金 (按10%提取, 已达注册资 本50%不提 取,转增资本 后不低于注 册资本25%) 3.提取 公益金 (按扣除1项后 的5%~10%提 取,用于职工集 体福利设施等) 4.向投资者 分配利润 5.留存收益 (1)支付优先股股利 (2)提取任意 盈余公积金 (3)支付普通股股利 利润分配的一般程序 利润分配的一般程序 (一)非股份制企业的利润分配程序 (二)股份制企业的利润分配程序 利润分配的一般程序 1.弥补以前年度的亏损 2.提取法定盈余公积金 3.提取法定公益金 4.向投资者分配利润 (一)非股份制企业利润分配程序 1.弥补以前年度的亏损 我国财务和税务制度的规定，企业的年 度亏损，可以用下一年度的税前利润弥补， 但不得超过5年。超过法定弥补年限5年的未 弥补亏损，用以后年度的税后利润弥补。 二、利润分配的一般程序 (一)非股份制企业利润分配程序 2.提取法定盈余公积金 可供分配的利润大于零是计提法定盈余公积金的 必要条件。 法定盈余公积金计提数额 =(本年净利润 -以前 年度亏损)× 10%。 当法定盈余公积金达到注册资本的50%时，可不再提取。法定盈余公积金主要用于弥补亏损和转增资本金，但转增资本金后的法定盈余公积金一般不低于注册资本的25%。 二、利润分配的一般程序 (一)非股份制企业利润分配程序 3.提取法定公益金 法定公益金是以法定盈余公积金相同基数 的5%~10%计提的职工公共利益资金，主要用 于企业职工的福利设施支出。 二、利润分配的一般程序 (一)非股份制企业利润分配程序 4.向投资者分配利润 企业本年净利润扣除弥补以前年度亏 损、提取法定盈余公积金和公益金后的余 额，加上年初未分配利润贷方余额，即为企 业本年可供投资者分配的利润 ，以此为基数 确定应向投资者分配的利润数额。 二、利润分配的一般程序 (一)非股份制企业利润分配程序 股份制企业略 (1)股利来源于税后利润，但税后利润不能全部发 放股利； (2)股份制企业在提取法定盈余公积金、公益金 后，才能支付优先股股息；在提取任意盈余公积金 后，才能支付普通股股利。 (3)股份公司当年无利润或出现亏损，原则上不得 分配股利。但为维护公司股票的信誉，经股东大会特 别决议，可按股票面值较低比率用盈余公积金支付股 利，支付股利后的留存的法定盈余公积金不得低于注 册资本的25%。 返回 二、利润分配的一般程序 (三)利润分配应注意的问题 第二节 股利分配政策 股利分配政策是指企业管理层对与股利有 关的事项所采取的方针策略。 一、股利政策的基本理论 二、股利分配政策类型 三、影响股利分配的因素 四、股利种类 五、股利支付程序 一、股利政策的基本理论 股利政策是企业融资决策不可分割的一部分，是关于企业利润在支付股利和增加留存