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套期保值基本原理及实务操作 目 录 第一篇：理论 第二篇：交割对行情影响分析 第三篇：铝型材厂、铝厂保值案例分析 第一篇：保值理论 1、概念 2、经济学原理 3、保值的基本原则 4、保值的种类 5、操作策略 6、保值误区 1、套期保值概念 卖出套期保值： 生产现货的同时，在期货市场上卖出现 货，品种相同，数量相当，但方向相反的 期货合约，以一个市场的盈利来弥补另一 个市场的亏损，达到规避价格风险的目的。 买进套期保值： 2、经济学原理 1、同种商品的期货价格走势与现货价格走势大体一致。 2、现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。 3、保值的基本原则 商品种类相同原则 （限品种） 商品数量相等原则 （不超量） 月份相同或相近原则 （时间对应） 交易方向相反原则 （不投机） 4、保值的种类 按照保值方向分类： 卖出套期保值 买入套期保值 5、保值操作策略 A、从操作角度分类 B、保值价格角度分类 A、从操作角度分类 保完即忘策略，即套期保值的策略一旦确定就不再更改，到期末将该头寸对冲。 不断调整的动态套期保值策略。 B、保值价格角度分类 单一的价格策略，即在目标价位一次性完成既定的保值量。 分级价格目标策略，多个价格目标分批次完成