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第十三章 流动负债管理 1. 流动负债管理概述 流动负债：偿还期限在1年内的负债，一般包括短期借款、应付账款、应付票据。 A：临时性负债，应付突发性资金需求，比如追加生产投资。 B：自发性负债，持续经营过程中的稳定负债，如应付工资和应付税金。 流动资产和负债配合的短期融资政策 配合型政策：临时型流动资产用临时型流动负债解决。 激进型策略：临时型负债用解决部分永久型资产资金需求。 稳健型策略：流动负债仅满足部分临时型流动资产。 流动负债 1.1 融资政策选择 资产 负债和权益 流动资产 4000 流动负债 2000 固定资产 11000 长期负债 4000 股东权益 9000 资产合计 15000 负债和权益合计 15000 融资政策 稳健 激进 息税前利润 3000 3000 减：流动负债利息 2000*6% 4000*6% 减：长期负债利息 4000*10% 2000*10% 息后税前利润 2480 2560 减：所得税 2480*30% 2560*30% 税收利润 1736 1792 权益回报率 19.3% 19.9% 流动比率 2 1 稳健型融资政策的总借款成本较高，但短期利息压力较低，流动比率较高，同时权益回报率较低。 流动负债 1.2 短期融资的渠道和优缺点 渠道： 应付账款或商业信用：日常经营中常见的赊购，在短期举债中比例最大，延长交款时间和增加购买量都会增加资金来源。