河南省上市公司盈利质量分析与评价研究-----研究目的好.pdfVIP

封 面 专 题 FRIENDS OF ACCOUNTING 河南省上市公司盈利质量分析与评价研究* 郑州航空工业管理学院会计学院 王秀芬 【摘 要】上市公司盈利质量是会计信息使用者关注的焦点问题之一，研究如何对其进行分析与评价非常必要。文章从盈利的真实 性、收现性、持续稳定性和增长性四个方面设计了评价指标与标准，并对河南省制造业上市公司2007 年—2009 年的盈利质量进行了分析 与评价。 【关键词】盈利质量；现金流量；主营业务 一、研究目的 没有价值，使用盈利能力指标评价上市 标进行分析： 1 上市公司的盈利质量是利益相关者 公司价值并不科学，应当结合盈利质量 （）关联交易收入所占比重。该指 极其关注的问题，因为它直接反映上市公 进行综合考察。 标是将来自关联企业的营业收入与营业 司的真实盈利状况和潜在的发展能力，关 对于公司盈利质量的分析与评价，就 收入总额进行比较，从而分析公司盈利 系到投资者、债权人等相关者的利益，因 目前的研究来看，还没有形成统一的认 依赖关联企业的程度，以判断盈利来源 此如何合理评价上市公司的盈利质量就 识，不同学者采用的上市公司盈利质量的 是否稳定，基础是否扎实。若关联交易收 显得尤为重要。盈利质量是指企业实现利 评价指标多数使用范围比较狭窄，指标比 入所占比重较大，说明公司盈利主要依 润的优劣程度，即企业账面利润能否客 较零散，不够全面。如现金流量的观点强 赖于关联企业，其盈利基础不够扎实，盈 观、公正地反映企业当前和未来的真实盈 调了盈利的可实现性，但却忽略了盈利的 利质量值得怀疑。 2 利能力。目前我国上市公司的盈利质量整 持续发展能力；真实性观点虽然强调了盈 （）虚拟资产所占比重。该指标主 体不高，这不仅不利于证券市场的健康发 利的真实，但既没有考虑现金流量，也忽 要将虚拟资产（长期待摊费用等）与净资 展，也损害了相关者的利益。部分上市公 略了盈利的持续发展能力；持续性观点强 产和当期利润进行比较，反映公司是否 司为了获取信贷资金和商业信用、保持配 调了盈利的持续发展能力，但却忽略了盈 存在人为夸大利润的现象。若虚拟资产 股资格以及出于避税或政治目的，操纵利 利的真实性。本文在前述研究的基础上， 的增幅超过利润增幅，说明公司当期利 润，粉饰会计报表，致使盈利质量低劣。近 建立了一个综合的盈利质量评价指标体 润存在“水分”。 年来，我国上市公司盈余操纵现象日益严 系，以提高利益相关者的决策水平。 此外，还应关注公司注册会计师的 重，因此有必要对上市公司的盈利质量进 截至2009 年底，河南省在沪、深两 审计意见类型、会计师事务所的更换、管 行分析与评价。 市主板上市的公司有四十余家，数量上已 理层的调整等非会计事项，以开展定性 目前学术界对评价上市公司盈利能 经形成一定规模，其盈利质量如何反映该 评价。 力的指标已达成共识，主要包括净利润、 区域经济发展的状况仍是难题。本文以此 2.反映盈利收现性的指标。盈利的 净资产收益率、每股收益、总资产收益 为研究对象，期望能够使上市公司发现自 收现性是指公司的盈利伴随现金流入的 率、销售利润率等。这些指标虽然从不同 身的问题，增强企业的盈利质量意识，以 程度，即盈利转化为现金的能力。如果有 的角度较全面地对上市公司的盈利能力 进一步促进河南经济的整体发展。 现金的同步增加，则盈利是有现金保证 进行了评价，但仍存在明显的缺陷，即无 的，盈利质量高；反之，盈利质量较低。反 法反映上市公司的盈利质量。盈利质量 二、指标设计与评价标准 映盈利收现性的指标主要包括：