中国货币之谜与资金流动性过剩成因切分析-李治国.docVIP

中国货币之谜与资金流动性过剩成因分析 作者： HYPERLINK /Common/ShowAuthor.aspx?authorname=%e6%9d%8e%e6%b2%bb%e5%9b%bd 李治国 来源： HYPERLINK /Common/ShowCopyFrom.aspx?copyfrom=%e6%8a%95%e8%b5%84%e4%b8%8e%e8%af%81%e5%88%b8 投资与证券 发布时间：2007年 　摘　要：全球资金流动性过剩已经成为困扰世界经济发展的主要问题,中国目前已经成为货币流通速度最低的主要经济国家,中国货币之谜更存在特殊性.货币政策的多任务性影响货币供给形成过程,基础货币调整与货币乘数变动同时出现失衡,从而导致资金流动性过剩。货币当局的资产结构和公众的资产偏好分别影响着基础货币和货币乘数,是形成中国货币之谜的根源,而消除流动性过剩也须借助转变货币当局资产结构和公众资产偏好来实现。 　　关键词：流动性过剩；货币之谜；基础货币；货币乘数 ? 　　—、全球资金流动性过剩与中国问题的特殊性 　　从主要经济国家的货币发展史来看，在1960年代之前的相当长时间里，美英等国的货币流通速度均保持相当稳定，这为主张货币政策稳定经济的宏观政策提供了经验证据的支持，但是，自从1980年代之后的近二十多年来，美英等国的货币流通速度不再保持稳定，其变化方向也难以预测，这