人民银张行储蓄国债(电子式)政策培训.ppt

储蓄国债（电子式）政策培训（第二部分） 中国人民银行国库局 二OO六年五月 目 录 下面主要结合储蓄国债(电子式)总体设计的基本思路，与凭证式国债相比较，来谈一谈储蓄国债（电子式）管理的主要内容（具体包括右边五部分内容）。首先谈谈管理部门。 一、管理部门 二、储蓄国债(电子式)的创新 三、储蓄国债(电子式)监管 四、信息采集 五、质押贷款管理 一、管理部门的具体规定 关于管理部门的具体规定，从主管部门、主要职责和主要规章三个方面予以说明。 主管部门 主要职责 主要规章 （一）主管部门 根据《预算法》和《中国人民银行法》等法律法规规定，财政部和人民银行是负责储蓄类国债管理的主管机关。同时，上述主管机关可根据工作需要，就某些具体问题征求其他管理部门（如银监会）的意见。 （二）主要职责 上述主管机关的主要职责是，根据法律法规规定，制定储蓄国债（电子式）管理政策，并对储蓄国债（电子式）发行机构的相关业务进行管理，例如，发布部门管理规章，对代销试点机构实行管理，并根据职责规定进行监督检查等。 （三）主要规章 根据上述法律法规规定，主管部门已经制定了《储蓄国债（电子式）代销试点管理办法（试行）》和《储蓄国债质押贷款管理暂行办法》等。分别从市场准入、业务管理等方面进行了规范，同时授权中央国债登记结算有限责任公司制订了《储蓄国债（电子式）代销试点业务实施细则（试行）》，对上述规章中涉及的具体业务进行解释和细化。 二、储蓄国债(电子式)的创新 与原有的凭证式国债相比，储蓄国债（电子式）在很多方面进行了创新，从技术层面来看，主要表现在以下四个方面： 发行方式创新 发行品种创新 变现性创新 清算方式创新 （一）发行方式创新 对于发行方式的创新主要有以下八个方面内容。首先，谈一谈发行方式的设计原则和指导思想。 基本思路 发行对象 发行规模 利率确定机制 承销机制 销售渠道 登记托管 购买限额 1、发行方式的基本思路 形成良好的承销机制 注重激励和约束机制相补充，充分调动发行人、承销机构和投资者等多个方面的积极性 发行规模和频率要符合社会资金流动规律、财政款项均衡入库和国债余额管理的要求 （一）发行方式创新 结合上述设计原则和指导思想，下面分七点介绍储蓄国债（电子式）发行对象管理的具体内容。 基本思路 发行对象 发行规模 利率确定机制 承销机制 销售渠道 登记托管 购买限额 2、发行对象（1） 类别分布 向以储蓄为主要目的的个人投资者发行 不允许机构及各类基金购买 原因分析 储蓄国债（电子式）主要应该满足弱势群体资产保值增值的需要 储蓄国债（电子式）应偏重储蓄功能 2、发行对象（2） 地域分布 发行网络应覆盖全国城乡大部分地区（试点期间，要求各发行机构的试点地区要覆盖省内所有网点） 注意解决好乡镇居民购买国债问题 原因分析 乡镇居民具有购买储蓄国债（电子式）的需要 乡镇居民储蓄资金是储蓄国债（电子式）的巨大潜在应债来源 （一）发行方式创新 下面，谈一谈储蓄国债（电子式）发行规模管理。 基本思路 发行对象 发行规模 利率确定机制 承销机制 销售渠道 登记托管 购买限额 3、发行规模（1） 从我国储蓄国债（电子式）的发展前景来看　 在市场投资工具相对较少、市场机制不完善时期，居民对储蓄国债（电子式）的投资需求较大 具体而言，我国目前面临如下情况： 市场和机构投资者均不发达，基金等专家理财业务尚未得到市场广泛认可 储蓄类资金增长速度较快，投资品种相对较少，迫切需要低风险储蓄性质的投资品种 3、发行规模（2） 应不断扩大储蓄国债（电子式）的发行规模，逐渐做到定期滚动发行。储蓄国债（电子式）应和凭证式国债一起在我国国债发行规模中占有重要地位。 （一）发行方式创新 下面，谈一谈储蓄国债（电子式）利率的确定机制问题。 基本思路 发行对象 发行规模 利率确定机制 承销机制 销售渠道 登记托管 购买限额 4、利率确定机制（1） 目前尚无法也无必要采取招投标等市场化方式决定储蓄国债（电子式）的发行利率，因为： 作为投资主体的城镇居民人数众多，但较为分散，对利率走势的把握能力较弱 4、利率确定机制（2） 因此，我们决定，储蓄国债（电子式）的发行利率由财政部和人民银行在下列基础上研究确定： 在充分听取承办机构意见并考虑储蓄国债（电子式）供求关系的 基础上，参照相同期限储蓄存款利率和记账式国债发行利率的基础上确定。 （一）发行方式创新 下面，谈一谈储蓄国债（电子式）承销机制问题。 基本思路 发行对象 发行规模 利率确定机制 承销机制 销售渠道 登记托管 购买限额 5、承销机制 试点期间，完全采