调整固定资产折旧年限与残值率,.PDFVIP

•研究报告• 2015-6-22 八一钢铁（600581 ） 公司报告(点评报告) 调整固定资产折旧年限与残值率， 评级 谨慎推荐 维持 增厚 2015 年业绩 分析师：刘元瑞 报告要点 liuyr@  事件描述 执业证书编号：S0490514080003 八一钢铁 6 月 19 日公告，公司董事会审议通过了 《公司会计估计变更的议案》， 分析师：王鹤涛 从 2015 年 4 月 1 日起对公司部分固定资产的折旧年限进行调整。 wanght1@ 执业证书编号：S0490512070002  事件评论 陈文敏 分析师： 陈文敏 调整固定资产折旧年限，增厚 2015 年业绩 ：从2014 年年末期固定资产来看， chenwm@chenwm@ 本次调整折旧年限的固定资产中，占比较大的房屋与建筑物、构筑物、机器设 执业证书编号：执业证书编号：S0490514080002S0490514080002 备折旧年限均有不同程度延长，残值率均从之前的 3%提高至 5% ，将有利于降 联系人： 肖勇 低公司折旧额度。 xiaoyong3@ 受制于行业需求低迷及新疆地区产能过剩程度更大，疆内钢价自 2014 年起显 (8621 著下跌，导致公司面临较大经营压力，2014 年公司大幅亏损 20.35 亿元，2015 市场表现对比图（近12 个月） 年 1 季度继续亏损 4.21 亿元。在此背景下，八一钢铁选择调整固定资产折旧 2014/6 2014/9 2014/12 2015/3 年限，减少折旧额度以缓解短期经营压力。本次公司调整折旧年限采用未来适 342% 用法进行会计处理，虽不对以往各期间财务状况和经营成果产生影响，但将致 285% 228% 171% 使公司 2015 年及以后年度固定资产折旧减少，公司预计增厚 2015 年度合并利 114% 57% 润总额约 2.90 亿元。考虑到公司整体享受西部大开发企业所得税优惠政策，所 0% -57% 得税率为 15%，据此计算，调整固定资产折旧政策将增厚 2015 年净利润约 2.55 八一钢铁 沪深300 钢铁 亿元，对应 EPS 约 0.33 元/股。 资料来源：Wind 2015 年，扭亏是公司主要经营目标，但在今年行业景气度进一步下行的情况下， 相关研究 单凭钢铁主业实现扭亏依然面临较大压力。 《疆内供需偏弱，1 季度继续巨亏》2015/4/30 预计