投行业务和资本市场概述.pptVIP

2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 1-6月 前4家份 额合计 20.77% 23.47% 24.93% 21.07% 21.56% 前8家份 额合计 33.27% 38.48% 42.47% 35.71% 37.05% 前20家 份额合 计 54.16% 58.92% 65.26% 59.73% 63.08% 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 1-6月份 前4家份 额合计 38.32% 89.14% 65.20% 52.68% 42.77% 前8家份 额合计 53.39% 95.14% 82.36% 69.71% 62.80% 前20家份 额合计 79.36% 100.00 % 95.76% 92.20% 89.55% 2008 招 商 证 券 投 资 银 行 部 年 员 工 培 训 -32- ? ? 经纪业务的竞争将趋于同质化，而收购将使得市场份额集中度在近年来不断提高。 中信、中金、银河和国泰君安等券商基本已将未来的大盘股发行瓜分完毕，同时 这些券商已经在积极着手介入中小企业的IPO。未来券商，尤其是中小券商在投 行业务方面的竞争将异常激烈。 资料来源：沪深交易所，招商证券研发中心整理 沪深交易所股票、基金、权证交易市场集中度 股票承销市场集中度 注：股票承销集中度包含可转债承销 数据来源：聚源数据、沪深证券交易所 投行培训讲义 五、资本市场概况 市场竞争加剧：国内券商竞争升级 2008 招 商 证 券 投 资 银 行 部 年 员 工 培 训 -33- 投行培训讲义 结束，谢谢！ 招商证券投资银行总部 执行董事 帅晖 手机Email：shuaihui@ 招商证券投资银行部2008年新员工培训—— 投资银行业务总体概述及资本市场概况 2008年8月 2008 -2- 投行培训讲义 招 商 证 券 投 资 银 行 部 年 员 工 培 训 目录 一、投资银行是什么？ 二、投行人员的基本要求 三、完美的项目执行 四、提高工作效率和质量的几个Tips 五、资本市场发展历程回顾与展望 2008 -3- 招 商 证 券 投 资 银 行 部 年 员 工 培 训 投行培训讲义 一、投资银行是什么？ p 在金融界，投资银行业一词的使用也是相当随意的。 p 这种使用广至包括华尔街大金融公司日常所做的一切，而窄却仅限于投资银行的某些 传统功能，其中，主要是从事承销的职能。 投资银行？…… 投资公司？银行？ ZZZZZZ 我是做投资银行的？ 2008 招 商 证 券 投 资 银 行 部 年 员 工 培 训 -4- 投行培训讲义 一、投资银行是什么？ p 投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。 p 关于投资银行的多种的理解和认识： ü 有效地分配和交换资金的中介渠道：投资银行是经营货币与资本的企业。其主要作用是为了 联结资金使用者和资金供给者，为发行者和投资者创造最佳的金融效益。 ü 参与资源分配的决策：投资银行业自称是资本主义市场的起关健作用的机制，因为，它促使 形成的资源分配决策体现了自由市场制度的特色。投资银行家认为，是他们在很大程度上支 配着世界经济。 ü 服务行业：它的定位在于促成交易，属于服务性行业。它不生产任何产品，也不出售任何商 品，然而，它实质上正好在左右着从事这一工作的所有企业。它的主要产品是融资建议和融 资能力。 ü 为经济发展贡献效率：投资银行业是商业运转必不可少的轴心，是公司和工业的生命原动 力，是经济生产率的市场催化剂。 ü 经济的累赘：投资银行业属于寄生性行业，它靠客户牺牲生产率来养活；它报酬太高而生产 力低下，因而是经济发展的累赘。 ü 让有钱的人更有钱，让最有钱的人去花光所有的前；让让小企业变大，让大企业变小。 2008 -5- 投行培训讲义 招 商 证 券 投 资 银 行 部 年 员 工 培 训 一、投资银行是什么？ p 我们目前的业务 ü 企业股本融资：IPO、上市公司再融资 ü 企业债务融资：企业债、公司债、资产证券化 ü 股票及债券的承销 ü 企业并购 ü 企业资产重组 ü 直接投资 2008 -6- 投行培训讲义 招 商 证 券 投 资 银 行 部 年 员 工 培 训 一、投资银行是什么？ p 投资银行家主要有四种类型： （1）专家型：善于开发金融工具，善于从事数量分析的大师； （2）创造型：看重数量和技术分析背后的东西，具有市场悟性，富有创新精神； （3）公关型：往往是投