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目录 第一部分 公司情况简介……………………………………………2 第二部分 资产负债表分析…………………………………………2 一、变化项目水平分析……………………………………………2 （一）资产负债表总的结构说明…………………………………4 （二）资产负债表具体项目分析…………………………………4 二、变化项目垂直分析……………………………………………6 （一）流动资产项目分析…………………………………………8 （二）非流动资产项目分析………………………………………8 第三部分 利润表分析………………………………………………9 一、利润表项目变化表……………………………………………9 二、利润表分析……………………………………………………11 （一）利润表整体分析……………………………………………11 （二）利润表具体分析……………………………………………11 第四部分 现金流量表分析…………………………………………12 一、水平分析表……………………………………………………12 二、结构分析表……………………………………………………14 三、现金流量表整体分析…………………………………………19 四、现金流量表具体分析…………………………………………19 （一）经营活动产生的现金流量分析………………………… 19 （二）投资活动产生的现金流量分析………………………… 19 （三）筹资活动产生的现金流量分析………………………… 20 第五部分 管理用报表分析…………………………………………21 一、 杜邦分析图………………………………………………… 23 二、 资产净利率变化原因分析………………………………… 23 三、 权益乘数变化原因分析…………………………………… 23 四、 净资产收益率变化原因分析……………………………… 23 五、 因素分析法………………………………………………… 24 第六部分 各指标分析………………………………………………24 一、盈利能力分析…………………………………………………25 二、偿债能力分析…………………………………………………26 三、变现能力分析…………………………………………………27 第七部分 综合分析…………………………………………………28 1 第一部分：公司情况简介 太极集团股份有限公司是一家医药制造企业，于1993年11月经四川省 体制改革委员会155号批准，以原国有企业四川涪陵制药厂为主体改制组建 的定向募集股份有限公司，主要从事中成药，西药，保健用品，医疗包装制 品加工，主要产品有急支糖浆，补肾益寿胶囊，儿康宁，藿香正气口服液， 通天口服液，太罗等。位于重庆市涪陵区太极大道 1 号，于 1997 年 11 月 18 日在上海证券交易所上市。2011 年“十二五”规划对医药行业给出产业 集约化，国际化发展目标，医药行业结构调整成为主线，同时医保扩容，各 地基药招标，药品价格降低，新版GMP修订，基药电子监管，药品安全战略 等措施政策的出台，人工成本能源成本以及原材料价格上升，对公司来说是 一个机遇与挑战并存的一年。在这一年，公司继续以“中药为本，西药快上” 的发展战略，以“财务管理为龙头，以利润最大化为目标”的基本思路，优 化产品结构，加强基药目录申报及推进招标工作，在提高川渝市场及西南地 区的市场份额基础上，全面启动省外市场，加强原材料基地建设，通过产地 种植，收购药材来降低成本，继续加大零售网点发展速度，切实推进公司药 房战略规划。 第二部分：资产负债表分析 一、变化项目水平分析 表 2.1 资产负债表各项目增量表 会计年度 2011,12,31 2010,12,3