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农村信用合作社信息不对称下的改革研究 ——基于非正规金融的比较分析 夏冰晶 东南大学经济管理学院，南京（211189 ） E-mail ：xbj1120@ 摘 要：农村信用合作社在建设新农村，支持“三农”的过程中起着农村金融的主力军作用。 然而其自身的弊病严重，并且一度受到农村信用基金会以及其他民间金融等非正规金融组织 的威胁。在农村信用社的改革中，借鉴非正规金融的发展之道，结合中国农村宗族社区的特 征，建立起一种新型治理结构的信用合作社不失为一种可以尝试的方案。 关键词：农村信用合作社，非正规金融组织，信息不对称，博弈 1 引言 农村金融组织一般可以分为正规与非正规两种。前者指受央行和银监会监管的那部分金 融组织，主要包括：中国农业发展银行、中国农业银行、农村信用合作社、农村商业银行、 农村邮政储蓄机构、农业保险机构等。后者主要指民间金融，其组织或活动处于央行或者银 监会监管之外从事金融交易、贷款和存款行为，主要有：农村合作基金会、经济服务部、金 融服务部、各种合会、私人钱庄[1]。 [2] 农村信用合作社是1996年从中国农业银行分离出来组建的合作型的正规型金融机构 。 随着商业银行从农村的经营网点撤出，农村信用合作社逐渐成为农村正规金融市场上的主干 机构。但是由于其自身的主体定位及政策性因素等多方影响，农村信用社的治理和经营出现 了许多难题，如政企关系复杂，内部人，产权问题等；一段时间在有些地区被农村信用基金 会代替了其在农村信贷市场上的主要金融服务功能，并且其他民间金融的快速发展也给农信 社带来极大的生存威胁。 然而，出于宏观经济监测与调控的需要，民间金融等非正规金融在逐渐现代化的金融发 展过程中不应该成为鼓励的对象，但是它自身的成长又说明其存在的合理性。因此，吸收非 正规金融组织的优点将正规金融组织发展完善成为农村信用合作社改革中可以尝试的一种 途径。 2 农村信用合作社与非正规金融信息掌握的比较分析 我们将信息的不对称分为客观不对称和主观不对称两种。前者指由于客观条件的限制造 成无法更多地了解有关信息；后者指客观上可以克服但是主观上未加以重视而导致的信息不 对称。 我国的农村信用社从理论上讲是经人民银行批准建立，由社员入股组成，实行民主管理， 主要为入股社员服务的农村合作金融机构。 农村信用合作社以农民及农业生产为主要服务对象。然而农业生产具有很强的不确定性 和风险集中性，农民申请贷款也没有适当的抵押物可以提供。信息的客观不对称和降低风险 手段的缺失使得农村信用社贷出资金会面临着很大的贷款损失风险，不贷出资金则造成资金 -1- 闲置的困难局面。 另外，作为一个合作型的组织，农村信用社带有强制成立的政策性色彩。从其诞生背景 到数次改革，都脱离不了政府在背后的引导。由于政府的过多干预，农村信用合作社内部人 控制和政企不分现象严重，导致许多不顾经济效益的金融行为，出现大量不良贷款。由于社 员多以小额股份入股，控制权过度分散导致主体缺位，产权不明晰。这些情况削弱了主观上 信息获取和鉴别的积极性，从而导致了主观的信息不对称。 而在非正规金融组织里存在着这样的约束：群体之间的传播会对借款者的道德声誉造成 影响。民间金融很多是由亲属之间发展起来的。据陈传波（2005 ）等的入户调查，许多农户 在生活或生产资金周转不灵时首选的是来自亲属的零息借款[3] 。这样的基于亲缘关系和乡缘 关系组建的组织，成员作为“ 内部人”对彼此之间信息的掌握会比农村信用社充分许多：无论 从了解农业生产状况方面，还是从农户个人经营能力方面。 因此，至于金融中介组织的经营成功关键不在于何种治理模式，而是这种模式带来的产 权方面的问题和最终的信息不对称问题。 3 理论模型 3.1 信息不对称下的