博商－中小企业投融资方案策划－96页.pdfVIP

《中小企业投融资方案策划》 融资平台的宏观形势 2011年6月28 日审计署公告：2010 年末地方政府性债务总 规模达到10.72 万亿元，加上国债的存量，2010 年政府负债率 和债务率 （前者等于政府债务/GDP ，后者等于政府债务/财政 收入。）分别达到44 ％和146％，较09 年 （44.1%和173.2%） 都有所下降，且仍保持在国际较低水平，即使将政策性银行和 铁道部等政府隐性债务也算上，政府债务的系统性风险依然可 控。地方政府债务目前面临的主要风险是再融资风险，未来3年 需支付的债务本息预计将达到2.2-3.1万亿，2011年就需支付 0.9-1.2万亿，而银监会今年明确禁止借新还旧，使得融资平台 的短期债务展期出现困难。融资平台的再融资压力有多大，取 决于银监会的四分类标准实际执行起来有多严。从历史经验来 看，地方政府债务增长在经历了高峰期后，一旦大幅收缩，违 约风险就会上升