区块链金融若隐若现的新金融蓝图.doc

近年來，我国互联网经济飞速发展，孕育了阿里巴巴、百度、京东等世界级 电子商务和互联网服务商，也催生出第三方支付、P2P网贷、直销银行、网络 基金、众筹等新兴金融业态和一大批富有活力的互联网金融创新企业。 正当世界互联网经济飞速发展Z际，互联网与金融货币结合的一崭新事物 “比特币”2009年诞生了，随后取得了惊人的发展，同时也饱受争议。 一方面，比特币作为一?种网络虚拟货币，被越來越多的人所接受，逐渐用于 支付、购物，有些人也把它作为投资品进行投资。另一方面，由于一系列负面因 素影响，比特币价格出现大幅波动，使投资者面临巨大风险；一些比特币交易平 台因频遭黑客攻击而被迫关闭，比特币交易的安全性受到质疑；冇关比特币是不 是一种货币的争论至今尚未停息，政府对丁-如何界定比特币等虚拟货币、如何加 强虚拟货币监管，也态度不一。虽然围绕比特币的讨论很多、分歧也很大，但有 一点不可否认，比特币是一种没有任何央行或权威机构发行，没有任何资产担 保，在某些人看来也没有什么“内在价值”的纯粹数字创造物，却得到很多人的 信任和接受，并具备了真实的价值和一定的货币职能。 赋予比特币“神奇魔力”的背后，是其核心技术——区块链(blockchain)。 区块链是比特币最主要的技术创新，其具大的发展潜能和应用前景，已经引起风 险投资、金融高科技公司以及国际金融界的广泛关注。被区块链认为有可能构建 一种全新的互联网金融基础设施，彻底改变和颠覆现有金融牛态系统，带来一场 深刻的互联网经济革命。正如英国《经济学人》在一篇冇关比特币和区块链技术 的封面文章“信任机器” (The trust machine)中所说淇正的创新不是数字货币木 身，而是铸造出这些数字货币背后的信任机器(机制)——它比数字货币带来多 得多的远景承诺。” 区块链是一种全新的金融基础设施 区块链是一种分布式数据库，它建立在P2P对等网络基础Z上，每个网络 节点(参与者)都有数据库的一个副木，所有副木保持同步更新。区块链记录的 基木数据单元是交易，每一交易用来完成一次价值转移（如比特币支付），即将 比特币或资产所冇权从A转移到B。交易在双方当事人之间直接进行，通过公 钥密码体系确保价值所有者A能够将自己拥有的价值所有权转移到另一方B。 与传统交易记录方式不同，这一交易并不是通过中间权威机构（如银行）确认生 效并记录进入银行专冇的数据库，而是要向网络中其他节点广播，获得其他参与 者的验证确认，才能最终生效，并由专门的节点（比特币系统中称为“矿工”） 将已经通过验证的若干交易打包装进叫做“区块”（block）的数据块，最后将该 数据块加密封装链接到前一区块。这样从第一个区块、即创始区块开始，直到当 前区块，形成了一个完整的“区块链”，从而将交易纳入到整个区块链，作为不得 更改的永久记录。 在物理世界，时至今日除了面对面的易货贸易或钱货两清交易外，人类所 有其他交易方式几乎都要借助于交易双方都信任的银行、交易所等中间机构， 由这些中间机构进行交易确认和记录。即使是口前的第三方支付、P2P网贷、 众筹等服务，也都是建立在中间机构（银行体系、第三方支付公司、P2P网贷 公司、众筹平台）Z上。这种传统的通过层层中介进行交易的方式往往存在信息 不对称、交易过程复杂不透明、交易时间长、交易成本过高、风险过于集中等 问题。以支付为例,目前所冇汇款、信用卡或贷记卡支付、在线支付等转账支付 都需要通过银行、清算屮心等屮间机构，如果是国际支付，要经过的汇路更加复 杂：首先要通过自己的开户行，如果跨行支付需要通过中央银行，跨境支付还需 要通过境外银行（代理行或本行境外分支机构）。所冇这些屮间机构组成了一个 复杂的层级化体系。每一机构都有口己的账务系统，彼此Z间需要建立代理关系, 需要冇授信额度；每笔交易需要在本银行记录，还要与交易对手进行清算和对账 等。由于汇路长，经过的机构多，导致速度慢，成木高，在国际支付体系屮沉淀 了大量资金，而且整个支付体系面临着一定的风险。包括信用风险（对手银行无 偿付能力）、流动性风险（有偿付能力但在某一时点流动性不足无法满足支付 需要）和操作风险（如某银行出现操作失误或资通瘫痪导致支付失败），此外, 还存在信用卡欺诈等非系统性风险。 在网络空间，如果不借助于中间权威机构，交易双方很难建立信任关系, 更难达成交易。然而区块链的新颖之处就在于，使素未谋面的人们可以在不借 助第三方权威机构的情况下建立信任关系并进行直接价值交换。区块链木质上是 一个公开的簿记系统或公共账本，但它是一种完全不同于传统、更加适合于互联 网的簿记系统，不需要借助任何屮间权威机构就可以用来为网络中的用户创建、 维护、跟踪和永久保存全部交易记录。 如果参与各方无需借助各类中间机构就能与交易对手建立信任关系并开展 直接交易，