第六章现金流量表分析.ppt

第六章 现金流量表分析 案例：北亚实业的利润含金量 北亚实业（集团）股份有限公司自1995年上市以来9年平均净资产收益率8.68%的公司从2004年起连续三年分别报出2.58亿、2.63亿和12.92亿的巨额亏损。经查实，北亚实业1998年至2003年年度共报告运输业务收入为73,944.91万元，其中通过虚构未实际发生的业务虚增收入67,217.56万元。 其实北亚实业盈利质量恶化的讯号早已在报表中出现。根据北亚实业的财务报表，1998-2003年期间共实现净利润4.81亿元，而在这期间共获得经营活动现金流量净额0.62亿元，净利润的含金量仅为13%。 北亚实业净利润与经营性现金流量的结合分析 以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作是“利润的测谎仪”。净利润的含金量过低，属于典型的“纸面富贵”，这种“富贵”往往是难以为继的。因为净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额很可能走向两种结果，其一，销售是真实的，但没有收回现金，存在现金回收风险；其二，销售是虚构的，所以何来现金？北亚实业即属于第二种情况。 一、现金流量表概述 现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。　　从编制原则上看，现金流量表按照收付实现制原则编制，将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息，便于信息使用者了解企业净利润的质量。 从内容上看，现金流量表被划分为经营活动、投资活动和筹资活动三个部分，每类活动又分为各具体项目，这些项目从不同角度反映企业业务活动的现金流入与流出，弥补了资产负债表和利润表提供信息的不足。 通过现金流量表，报表使用者能够了解现金流量的影响因素，评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力，预测企业未来现金流量，为其决策提供有力依据。 现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支付的存款不属于现金。　　现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。期限短，一般是指从购买日起三个月内到期。现金等价物通常包括三个月内到期的债券投资等。权益性投资变现的金额通常不确定，因而不属于现金等价物。 现金流量表中的勾稽关系 1、现金净流量=?各项现金流入 – ?各项现金流出 2、现金及现金等价物净增加额 = 经营活动产生的现金流量净额 + 投资活动产生的现金流量净额 + 筹资活动产生的现金流量净额 + 汇率变动对现金的影响额 3、补充资料二中： 经营活动产生的现金流量净额 = 净利润 + 调节项目 4、补充资料三中 “现金及等价物净增加额” = （现金期末余额 –期初余额）+（现金等价物期末余额 – 现金等价物期初余额）； 5、主表中用直接法填列的 “经营活动产生的现金流量净额” = 补充资料二中用间接法调整得出的 “经营活动产生的现金流量净额” 6、主表中的最后一项 “五、现金及现金等价物净增加额” = 补充资料三中的 “现金及现金等价物净增加额” 不涉及现金流量的三类活动： ----经营活动：各种摊销性费用，应计性费用； ----投资活动：用非货币对外投资：债转股，股权互换； ----筹资活动：债务转股本，非货币入资；非货币还债。 （三）现金流量表与其他主要会计报表的勾稽关系 现金流量表与资产负债表、利润表的关系 现金流量表与资产负债表利润表的关系 二、现金流量表的项目分析 对现金流量表的分析，既要掌握该表的结构及特点，分析其内部构成，又要结合损益表和资产负债表进行综合分析，以求全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩。 分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。 计算公式为： 销售商品、提供劳务收到的现金= 销售商品、提供劳务产生的“收入和增值税销项税额” + 应收账款本期减少+应收票据本期减少+预收款项本期增加? 特殊调整业务 典型的特殊调整业务包括： （1）计提坏账准备； （2）收到债务人以物抵债的货物； （3）销售业务往来账户与购货业务往来账户的对冲，如应收账款与应付账款的对冲； （4）“应交税费——应交增值税（销项税额）”账户中含有的视同销售产生的销项税额，如将货物对外投资、工程项目领用本企业产品等等。 该项目是企业现金流入的主要来源，通常具有数额 大、所占比重大的特点，通过与利润表中的营业收入总额相对比，可以判断企业销售收现率的情况。 销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入 该比率反映了企业的收入质量，一般的，该比率越高