第15章货币理与政策.pptVIP

西北大学精品课程 一、银行制度简介 1、中央银行 中央银行是代表政府对商业银行和其他金融机构的货币政策进行最终控制的机构。 中央银行是“发行的银行” 中央银行是国家的银行 中央银行是银行的银行（法定准备金制度） 2、商业银行 商业银行是办理活期存款，主要为大部分工商企业提供短期贷款的金融组织。 第二节 货币政策工具 货币政策是指中央银行通过运用货币政策工具来控制经济中的货币供给，以调节利息率和改变信贷条件，进而最终影响总需求。 小 结 货币政策是指中央银行通过运用货币政策工具来控制经济中的货币供给，以调节利息率和改变信贷条件，进而最终影响总需求。其主要的政策工具有公开市场业务、再贴现率政策和法定准备率政策。 经济繁荣时，央行公开市场上卖出债券、提高再贴现率、提高法定准备率，货币供应量减少，利率上升，投资减少，减少总需求，抑制通货膨胀。 经济衰退时，央行公开市场上买进债券、降低再贴现率、降低法定准备率，扩大信贷规模，货币供应量增加，利率下降，投资增加，总需求增加，刺激经济增长。 南京广播电视大学财会金融系 * 第15章 货币理论与政策 ?主要内容 ?货币需求理论 ?货币供给 ?货币政策工具 ?货币政策效应 凯恩斯主义的货币需求理论 货币流通速度V＝Y/M，Y为GDP，M为年货币存量。 （1）交易动机。为了应付日常交易必须持有一部分货币。 （2）谨慎动机。为防止意外支出，必须有一部分货币。 以上这两个因素取决于收入，L1= L1(Y) （3）投机动机。为了遇到投资能获得巨额利润的有利时机，必须持有一部分货币用于投资。随利率水平的高低反向变动 L2= L2(i)。 第一节 货币需求理论 第二节 货币供给 3、货币供给的含义： 一般国际上称货币是指M1，即指现金和活期存款 在货币供给中，中央银行起着重要作用，中央银行作为国家银行，代表国家发行货币（现金）调节经济。 但是商业银行却是活期存款的存放地。 二、银行体系与货币供给 在商业银行的经济活动中，存在着银行存款的多倍扩大功能。 中央银行作为国家银行，代表国家发行货币调节经济。中央银行主要是通过控制基础货币或称高能货币来调节经济运行的。 基础货币是指流通于银行体系之外的通货总和，即公众、厂商与银行的现金总额和商业银行在中央银行的存款准备金之和：Mh=M0+RE 　　假定法定准备金率为10%，银行客户将100万元以银行存款的方式存入银行。 A银行 100万元 B银行 90万元 准备金10万元 贷出 90万元 准备金 9万元 贷出 81万元 C银行 81万元 贷出 72.9万元 准备金 8.1万元 　　银行存款总和为： 100+90+81+…=100 （1+0.91+0.92+…+0.9n-1 ） =100/（1－0.9）＝1000万元 货币创造 存款乘数，是原始存款与派生存款之比。 货币乘数又称货币创造乘数，是指由基础货币创造的货币供给为基础货币的倍数。（基础货币包括现金和准备金） 三、影响货币供给的因素 2、商业银行的准备金占存款的比例，如果银行的存款准备金越多，存款准备金占存款比例越高，则存款之创造能力越弱，货币乘数越小。 3、法定存款准备金占存款的比例。如果法定存款准备金多或法定存款准备率高，则存款之创造能力小，货币乘数就小。 1、厂商及个人的现金和存款比例，如果现金占存款的比例越大，则货币乘数小。 扩张性货币政策：增加货币供给量—降低利率 —投资增加—总需求增加 紧缩性货币政策：减少货币供给量—提高利率 —投资减少—总需求减少 再贴现率政策 公开市场业务 变动法定准备金率 货币政策工具 主要工具 辅助性工具 公开市场业务：是目前央行控制货币供给最重要最常用的工具。是指中央银行在金融市场上公开买卖政府证券以控制货币供给和利率的政策行为。央行买进政府债券，可增加商业银行信贷规模，增加货币供给量；反之亦然。 优点： （1）主动调节，操作连续灵活； （2）操作具有可逆性，一旦操作失误可及时纠正。 （3）操作及时，不会延误时机。 （4）对货币供给的影响可以比较准确的预测。 （5）社会对该政策的反映不敏感。 发挥作用的条件： （1）有强大的足以干预和影响整个金融市场的资金实力； （2）有规范和完善的国内金融市场； （3）必须与货币政策的其他工具相配合。 交易主体：一批能够承担大额债券交易的商业银行 交易品种：回购交易、现券交易和发行中央银行票据。 回购交易，分为正回购（央行从市场收回流动性）和逆回购（央行向市场