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探究信用保险下银行供应链金融风险评价 以山西省煤炭企业为例 在国家倡导的煤炭供给侧改革下，山西作为煤炭大省, 困境正传导至企业的资金链上，山西煤企普遍陷入债务压 顶的局面。截至XX年9月末，五大省属煤炭集团应收账款 共计680亿元，比年初增加179亿元，增长％。在此背景下, 煤炭企业为了解决资金问题，其中一个重要途径就是从金 融市场(货币市场、资本市场)获得融资。融资的难易程度、 成本高低、融资周期与实际需求的期配如何，不仅影响到 煤炭企业日常经营的现金流问题，更会关系到企业技术创 新、节能增效进而实现企业转型脱困、可持续良性发展的 头等大事。 信用保险作为权利人向保险人投保债务人的信用风险 的一种保险，它的主要作用在于保障企业的应收账款安全， 用以承保债务人因破产、违约不履行债务或者其它社会因 素等造成的风险。信用保险融资以应收账款的权益为基础， 首先要对投保人资金实力、商业信用以及偿付能力等因素 进行全面分析，投保人投保信用保险后会将赔款权益转让给 商业银行，最后，银行基于投保人的真实交易额和确定的 应收账款金额提供信用贷款。 在国际贸易中，银行与保险公司在信用保险业务进行合 作是一个比较成熟的理念。ClydeWi lliamPhelp s(1961)所 著的《作为经营管理手段的商业信用保险》(Co mmercialCr editin sura nceasManag eme ntToll),这本专著 的内容主要是关于如何利用信用保险来为企业获得更多利 益等问题,主要面向企业的管理人员。Tom和W订son(19 93) 认为国民生产总值(GDP)增长率、人均生产总值、失业率、 政府支出等是对企业违约率有着至关重要的宏观经济变量。 Van和Issouf(XX )建立了与企业资产风险和融资期限对信 用保险融资组合影响的模型，分析了银行在企业不同营运 状况下如何进行实际风险管理。高西有(XX)认为现阶段中 国信用体系的缺失和交易主体的失信行为严重妨碍着我国 经济的正常发展,应加强建立全面社会信用评价体系以及完 善的抵押贷款保险体系，并努力完善社会信用管理和信用 保险相关法律体系,从而推动我国信用保险业的发展。马子 燕(XX)分析了我国现阶段开展信用保险存在的主要问题， 并分别站在不同角度提出了建议及措施。胡海清、张琅、 张道宏(XX )运用演化博弈理论的分析方法，基于应收账款 质押融资模式下，建立了商业银行与中小企业融资行为的 演化博弈模型，对相关收益主体策略的决策问题进行了演 化动态稳定性分析，根据分析结果构建了系统动态演化图, 而且进行了仿真研究。夏立明、边亚男、宗恒恒(X X)以A 企业为例，构造了基于时间维的供应链融资视角下中小企 业信用风险评价体系，将不同时间点上的统计结果进行对 比，分析企业的信用等级波动变化趋势，对银行规避放贷 风险有重要参考意义。本文采用模糊层次分析法对山西省 煤炭企业供应链融资服务的主要风险进行定量分析，有助 于银行采取有效措施预防、化解各种风险，对于实际中融 资业务的开展有很强的现实指导意义。 一、信用保险下山西省煤炭企业融资主要风险因素 信用保险融资模式下，山西省煤炭企业融资主要风险 因素A,主要有经营环境因素B1,供应链风险因素B2,煤 炭企业因素B3,保险公司因素B4,领导管理因素B5,信贷 员素质B6 ,监管手段因素B7。 （一） 经营环境因素 环境因素是信用保险融资模式下银行面临的一个主要 因素，这里的环境因素主要指煤炭企业所面临的经济环境 因素。经济因素指企业进行财务活动的宏观经济状况，如 经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、经济体制等。 所以，我们将经营环境因素主要分为宏观经济、经济周期、 政府干预、行业竞争、市场需求、商品价格波动六方面。 （二） 供应链风险因素 由于供应链从产品开发、生产到流通过程是由多个节 点企业共同参与，因此风险因素可以通过供应链流程在各 个企业间传递和累积，并显著影响整个供应链的风险水平。 在整个供应链中，供应链风险因素主要包括道德风险、供 应链信息不对称风险、生产与采购风险、物流储存运输风 险、法律政策风险、企业经营理念风险。 （三）煤炭企业因素 虽说这几年国内贸易信用保险融资业务发展迅速，但 由于发展时间较短、业务经验不足，特别是在煤炭企业的 贸易背景真实性核查这一关键风险点上，银行仍没有建立 精确、有效的审查机制。不同于已经具有国际标准化的国 际贸易运作模式，国内贸易的模式和储存运输方式多种多 样，且由于信息不对称问题，核实贸易背景真实性的措施 主要依赖于审核订单合同、票据单据、查验交货收货凭证 等，一旦买方违约或企业其中一方出现道德风险，共同伪 造贸易合同、供货单、发票、公章等，而银行又未严格调 查核实，就会出现银行资金被套取的巨大风险。保险