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《 》( )
会计与经济研究 双月刊
20 12 5
年第 期
中国股指期货市场信息有效性研究
——— 基于方差比检验的方法
1 2 3
， ，
徐成波 颜 虎 阮 成
(1． ， 6150 13 ;
西昌学院经济与管理学院 四川西昌
2 ． ， 200020 ;3． ， 611830)
中国农业银行信用卡中心 上海 成都农商银行都江堰支行 四川成都
【 】 。
摘 要 股指期货市场的有效性是股指期货市场发挥其功能的一个基础 文章运
用Lo-MacKinlay 方差比检验方法、Wright 秩和符号方差比检验方法、Belaire-France 和Cont-
reas ， 300 ;
多重方差比检验方法 对我国沪深 股指期货市场进行了有效性检验 从检验功效来
， ;
看 这三种检验方法有逐步增强的特征 实证研究结果表明我国股指期货市场是一个弱势
有效市场。
【 】 300 ; ; ;
关键词 沪深 股指期货市场 信息有效性 方差比检验 金融研究
【 】 F830． 91 【 】 A 【 】 1009-6701 (2012)05-0075-07
中图分类号 文献标识码 文章编号
是指，
如果资本市场的价格能够全面充分地体
、
一 引 言
，
现所有关于该资产的信息 我们就认为该资本
， 。
股指期货市场成立已有一年多 虽然品种 市场是有效的 市场有效具体是指证券市场对
300 ， ，
只有一个沪深 指数期货 但由于其强大的 信息的反应迅速 证券价格如果迅速地反应了
。 ， 。
经济功能受到了广泛的关注 股指期货市场的 信息的变化 那么证券市场有效 也可以这么
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