财务模型和公司估值.pdf

1 财务模型和公司估值 2 中国最庞大的管理资料库下载 日程 章节 概述 I 理论和方法准备 II 现金流量、贴现率和估值方法 III 财务模型的制作 IV 模型假定的确定 V 财务模型和公司估值的运用 VI 总结 VII 3 I. 概述 4 I.1 为什么要制作财务模型和进行公司估值？ 5 中国最庞大的管理资料库下载 为什么要制作财务模型和进行公司估值－投资银行角度？  财务模型和公司估值是投资银行的重要方法，广泛运用于各种交易。 筹集资本（capital raising)； 收购合并（mergers acquisitions)； 公司重组（corporate restructuring)； 出售资产或业务（divestiture)  公司估值有利于我们对公司或其业务的内在价值（intrinsic value）进行正 确评价，从而确立对各种交易进行订价的基础。  同时，公司估值是投资银行勤勉尽责（due diligence ）的重要部分，有利 于问题出现时投资银行的免责。 6 中国最庞大的管理资料库下载 为什么要制作财务模型和进行公司估值－投资管理角度？  对投资管理机构而言，在财务模型的基础上进行公司估值不仅是一种重要 的研究方法，而且是从业人员的一种基本技能。它可以帮助我们： 将对行业和公司的认识转化为具体的投资建议 预测公司的策略及其实施对公司价值的影响 深入了解影响公司价值的各种变量之间的相互关系 判断公司的资本性交易对其价值的影响  强调发展数量化的研究能力。采用该方法不仅可以促进公司核心竞争力的 形成和发展，而且有助于公司成为国内资本市场游戏规则的制订者。财务 模型和对公司进行估值不是我们工作的最终目标，是我们为实现目标（即 提出投资建议）所需的重要工具。 7 I.2 公司估值的基本方法 8 中国最庞大的管理资料库下载 公司估值的主要方法  进行公司估值有多种方法，归纳起来主要有三类： 现金流量折现 将公司的未来现金流量贴现到特 现金流量折现