财务报告分析 第8章 获利能力分析.pdf

财务报告分析 李桂荣 主 编 张志英 副主编 张旭蕾 副主编 清华大学出版社 北京交通大学出版社 第8章 获利能力分析 获利能力是企业在一定时期内赚取利润的能 力，最大限度地赚取利润是企业持续、稳定发 展的目标。企业的获利能力对企业的所有利益 关系人来说都是非常重要的。不同报表使用者 对获利能力的分析也有着不同的意义。 8.1 获利能力分析的意义 • 获利能力是指企业在一定时期内获取利 润的能力。获利能力体现了企业运用其 所支配的经济资源开展某种经营活动， 从中赚取利润的能力。企业的经营活动 是否具有较强的获利能力，对企业的生 存、发展至关重要。 • 企业获利能力分析对不同报表使用者来 说，有着不同的意义。 1、有利于投资者进行投资决策 2、有利于债权人衡量投入资金的安全性 3、有利于政府部门行使社会职能 4 、有利于企业职工判断职业的稳定性 5、有利于企业经理人员对企业进行经营管理 8.2 销售获利能力分析 • 销售获利能力是指每实现百元营业额取得的 利润有多少。关心企业获利能力的各方面的 信息使用者都非常重视销售获利能力指标的 变动，因为这是衡量总资产报酬率、资本回 报率的基础，也是同一行业中各个企业之间 比较工作业绩和考察管理水平的重要依据。 反映销售获利能力的指标有销售毛利率和营 业利润率。 8.2.1 销售毛利率 • 销售毛利率是毛利与销售收入的比率，其中毛利是销 售收入与销售成本之差。计算公式为： • 销售毛利率＝销售毛利÷销售收入×100% ＝（销售 收入－销售成本）÷销售收入×100% • 销售毛利率表示每一元销售收入扣除销售成本后，还 有多少钱可以用于补偿各项期间费用和形成盈利。毛 利率是企业销售利润率的基础，没有足够大的毛利便 不能盈利。 • 分析时应注意销售毛利率具有较大的行业特点。 单一产品毛利变动分析 • 对于单一产品而言，毛利额计算公式如下： • 毛利额＝销量×（销售单价－单位销售成本） • 毛利率的计算公式为： • 毛利率＝（销售单价－单位销售成本）÷销售单价 • 从上述公式可以看出，单一产品毛利的变动受销量、 销售单价、单位销售成本的影响；毛利率的变动则受 销售单价和单位销售成本的影响。所谓单一产品毛利 变动分析，就是当企业只产销一种产品时，分别分析 销量、销售单价、单位销售成本变动对毛利额和毛利 率产生的影响。 多种产品毛利变动分析 • 而在经营多种产品的企业中，其毛利的变动除了受一 种产品的销售数量、销售单价、单位销售成本等的影 响外，当销售总量一定时，各种产品之间的品种结构 （或称销售比重）也会对企业的毛利总额产生影响。 它们之间的关系可表述为： • 毛利额＝Σ[某产品销售数量×（该产品销售单价－ 该产品单位销售成本）] • 或＝Σ（企业销售总额×各产品销售比重×各该产 品毛利率） • 其中：综合毛利率＝Σ（各产品销售比重×各该产 品毛利率） • 多种产品毛利变动分析就是对各种相关因素变动对 毛利的影响程度所进行的分析。 8.2.2 营业利润率 • 计算公式： • 营业利润率=营业利润÷销售收入×100% • 营业利润是最能体现企业经营活动业绩的项目。营业 利润是企业利润总额中最基本、最经常同时也是最稳 定的组成部分，营业利润占利润总额比重的多少，是 说明企业获利能力质量高低的重要依据。另外，营业 利润作为一种净获利额，比销售毛利更好地说明了企 业营业收入的净获利情况，从而能更全面、完整地体 现收入的获利能力。营业利润率越高，表明企