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中国黄金行业研究报告 二○○六年八月 589 目 录 第一章 2005 年黄金市场回顾 592 一、2005 年国际黄金市场回顾 592 （一）2005 年世界金价持续攀升 592 （二）投资需求强劲增长26% ，ETF 同比暴涨53% 592 （三）工业用金消费持续稳定增长 593 （四）饰金消费比重持续下降 593 （五）黄金消费保持增长趋势 594 （六）黄金供给增长主要来自官方售金 594 （七）黄金产量总体呈下滑趋势 594 二、2005 年上交所黄金交易情况及国内金价走势 594 （一）上海黄金交易所基本情况 594 （二）2005 年上海黄金交易所交易情况 595 （三）上海黄金交易所黄金价格走势 595 第二章 中国黄金行业2005 年运行分析 596 一、黄金生产情况 596 二、黄金企业经营情况 597 三、2005 年黄金行业运行的主要特点 598 第三章 2005 年黄金骨干企业经营和财务状况 600 一、中金黄金（600489 ） 600 （一）基本情况 600 （二）主要会计数据及财务指标 600 （三）利润表 601 （四）报告期期末股东总数和前十名流通股股东持股情况 602 （五）公司报告期内经营活动总体状况的简要分析 602 （六）占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况 603 二、山东黄金（600547 ） 603 （一）基本情况 603 （二）会计数据和业务数据摘要 604 （三）股东情况 605 （四）报告期内公司经营情况的回顾 606 三、紫金矿业（H 股 2899 ） 607 （一）基本情况 607 （二）2000 年到 2005 年主要生产或经济数据指标表 608 （三）1993 年至 2005 年主要技术指标对比表 609 四、灵宝股份（H 股 3330 ） 609 五、山东招金集团 610 590 六、综述 610 第四章 黄金市场发展趋势及 2006 年展望 612 一、黄金供给增幅有限 612 二、黄金需求继续上升 612 （一）饰金需求推动黄金需求继续增长 612 （二）石油美元将成为黄金投资需求增长的新动力 613 （三）黄金避险投资功能再度受到青睐 613 三、金价上涨的基础依然坚实 613 （一）2006 年美国贸易赤字巨额黑洞依然难填 613 （二）2006 年美国政府财政赤字将难以下降 613 （三）2006 年美元贬值趋势难改 614 四、2006 年黄金市场供需预测 614 第五章 银行授信策略 616 一、授信策略 616 二、风险分析 616 （一）市场风险 616 （二）汇率风险 617 （三）资源短缺风险 617 （四）技术风险 617 （五）政策风险 617 三、客户选择 618 （一）骨干企业资源比较 618 （二）骨干企业财务指标比较 619