货币金融学利息与利率.pptVIP

第七章 利息与利率 本次讲课的主要内容 利率的定义、实质和种类 利率的计量 利率的决定：利率理论 利率的结构 1、利息的定义 利息从债权人的角度看，是债权人因贷出货币资金而从债务人那里获得的报酬；从债务人的角度看，利息是债务人为取得货币资金的使用权所花费的代价。 2、利息的实质 借钱要付利息，这合理吗？ 是天经地义？ 还是。。。？ 2、利息的实质 威廉?配第：不便补偿说 庞巴维克：时差利息说 马克思：剩余价值利息说 （1）威廉?配第：不便补偿说 Petty－《赋税论》：假如一个人在不论自己如何需要，在到期之前也不得要求偿还的条件下，借出自己的货币，则他对自己所受到的不方便可以索取补偿，这是不成问题的。这种补偿，我们通常叫做利息。 如果借方随时可以拿回货币，则不应该收取利息。 利息是因为暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。 （2）庞巴维克：时差利息说 B?hm－Bawerk－《资本与资本利息》 利息是由现在物品和未来物品之间在价值上的差别所产生的。 对于一般消费者而言，消费时间点越是提前，越能给他带来消费的满足感。 现在的100元消费＝1年后的103元消费 如果人们愿意推迟消费，则需要为人们这一行为提供额外的消费。 （3）马克思：剩余价值利息说 斯密《国富论》：以资本贷出取息，实无异由出借人以一定的年产物让与借用人。但作为报答这种让与，借用人须在借用期内，每年以较小部的年产物，让与出借人，称作利息。在借期满后，又以相等于原来由出借人让给他的那部分年产物，让与出借人，称作还本。 马克思：利息的实质是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。 3、利率的种类 （1）长期利率与短期利率 以借贷期限长短为划分标准 长期利率指借贷时间在1年以上的利率 短期利率指借贷时间在1年以内的利率 （2）年利率、月利率、日利率 按计算日期不同，利率分为年利率、月利率和日利率 年利率=12×月利率=365×日利率 日利率=(1/30)×月利率=(1/365)×年利率 （3）固定利率与浮动利率 固定利率(fixed rate) ：在借贷期内不作调整的利率。 计算成本和收益较为方便。 在通胀条件下，固定利率对债权人不利。 浮动利率(floating rate) ：在借贷期内可以调整的利率。 一般调整期为半年； 较长期的信用活动中，浮动利率是主要形式。 调整的依据是权威的短期利率（如：伦敦同业拆借利率）。 （4）市场利率、官定利率与公定利率 市场利率(market interest rate ) ：由市场的供求关系来决定的利率。 官定利率(official interest rate) ：是政府或者中央银行确定的利率。 我国：属于官定利率，由人行统一制定并管理。 公定利率（pact interest rate）： 　由民间权威性金融组织商定的利率,各成员机构必须执行。 （5）名义利率与实际利率 名义利率是指借贷契约或有价证券载明的利率。 实际利率是指名义利率减去通货膨胀率。 当名义利率通货膨胀率，实际利率为正； 当名义利率=通货膨胀率，实际利率为零； 当名义利率通货膨胀率，实际利率为负。 实际利率通常有两种计算方法， 一种是事后的实际利率，等于名义利率减实际的通货膨胀率； 一种是事前的实际利率，即名义利率减去预期的通货膨胀率。 （6）一般利率与优惠利率 优惠利率：国家通过金融机构对于认为需要重点扶持或照顾的企业、行业所提供的低于一般贷款利率水平的利率。 我国的贴息贷款：少受的利息由批准贷款的地方或中央政府部门承担。 范围：技改、重点基建项目、扶贫、外贸等 作用：产业政策的一种 （7）市场平均利率与基准利率 市场平均利率：代表市场利率的平均水平，仅仅具有理论分析的意义。 基准利率：在众多利率中起决定作用的利率。 一般：以中央银行的再贴现率为基准利率。 我国：央行对商业银行的贷款利率。 （1）单利和复利 单利和复利是两种不同的计息方法。 单利是指以本金为基数计算利息，所产生利息不再加入本金计算下期利息。 我国发行的国债和银行存款大多采用单利法。 （1）单利和复利 单利法计算公式如下： I = P · r · n S = P + I = P · ( 1 + r · n ) 其中，I 表示利息额，P 表示本金， r 表示利率， n 表示期限， S 表示本金与利息之和。 （1）单利和复利 例如，老王的存款帐户上有100 元，现在的年利为 2.25%，按单利计算，第一年末帐户上的钱应该是： S1 = 100×(1+0.0225) = 102.25 第二年末，帐户上的钱应该是： S2 = 100 × （1+2.25% ×2 ）= 104.50 以次类推，第n年年末