货币银行学3金融体系.pdf

金融体系,金融市场,金融机构 金融体系,金融市场,金融机构 1 1 • 第一节 金融体系（Financial System ） 2 2 金融体系（Financial System） 金融体系（Financial System） • 在现实中，世界各国具有不同的金融体系，很难 应用一个相对统一的模式进行概括。从直观上 看，发达国家金融制度之间一个较为显著的区别 体现在不同的国家中金融市场与金融中介的重要 性上。这里有两个极端，一个是德国，几家大银 行起支配作用，金融市场很不重要；另一个极端 是美国，金融市场作用很大，而银行的集中程度 很小。在这两个极端之间是其他一些国家，例如 日本、法国传统上是银行为主的体制，但是近年 来金融市场发展很快，而且作用越来越大；加拿 大与英国的金融市场比德国发达，但是银行部门 的集中程度高于美国。 3 3 • 一般性意义上看，金融体系是一个经济体 中资金流动的基本框架。 • 它是资金流动的工具（金融资产）、市场 参与者（中介机构）和交易方式（市场） 等各金融要素构成的的综合体，同时，由 于金融活动具有很强的外部性，在一定程 度上可以是为准公共产品，因此，政府的 管制框架也是金融体系中一个密不可分的 组成部分。 4 4 一个金融体系包括几个相互关联的组成部 一个金融体系包括几个相互关联的组成部 分： 分： 第一，金融部门（Financial Sector, 各种金融机构、 市场，它们为经济中的非金融部门提供金融服务）。 • 第二，融资模式与公司治理（Financing Patten and Corporate Governance, 居民、企业、政府的融资行为 以及基本融资工具；协调公司参与者各方利益的组织框 架）。 • 第三，监管体制（Regulation System）。金融体系 不是这些部分的简单相加，而是相互适应与协调。 • 因此，不同金融体系之间的区别，不仅是其构成部分 之间的差别，而且是它们相互关系协调关系的不同。 5 5 金融体系的两种类型 金融体系的两种类型 • 在美国，银行资产对GDP的比重为53 ％， 只有德国的三分之一； • 相反，美国的股票市值对GDP的比重为82 ％，大约比德国高三倍