中证100指数——大盘蓝筹股俱乐部.DOCVIP

国泰君安：中证100指数投资价值研究报告（二） 中证100指数——大盘蓝筹股俱乐部 这里将中证100指数与其他中证、上证及深圳系列规模指数进行比较，以说明中证100指数特点，以便为不同偏好投资者说明在不同市场阶段应作出何种指数投资选择。 市场代表性 以较少样本数量获得较高的市场覆盖率 中证100指数与同样包含大盘股的沪深300、上证180、上证50、深100及中证800相比，以较为适当的样本数量，获得了较高的市值覆盖。而中证200、中证500、中证700及中小板由于包含中小盘股票，覆盖率远低于中证100指数。 表4 指数市场覆盖度比较（截止09.06.22） 指数 总市值占比(%) 流通A股市值占比(%) 总市值 (百亿) 流通A股市值 (百亿) 中证100 63.34% 48.56% 1246.99 423.65 中证200 13.65% 20.53% 268.76 179.13 中证500 11.11% 17.47% 218.78 152.41 中证700 24.76% 38.00% 487.54 331.54 中证800 88.10% 86.56% 1734.54 755.19 沪深300 76.99% 69.09% 1515.75 602.78 上证180 64.48% 51.60% 1269.47 450.14 上证50 53.10% 35.35% 1045.45 308.38 深100P 10.56% 15.42% 207.97 134.54 中小板100 3.33% 3.49% 65.61 30.41 数据来源：国泰君安证券，Wind资讯 行业集中度较高，金融地产占据近半壁江山 图1 各指数的行业权重分布（截止09.0 数据来源：国泰君安证券，Wind资讯 从行业分布和行业集中度来看，中证100指数与上证50指数具有一定的相同点，与其他规模指数之间具有显著差异。中证100指数和上证50指数成份股中金融股均占据了较高权重，然而中证100指数中地产股的权重显著高于上证50指数。可见，不同蓝筹股指数的行业分布有一定显著差异，这为投资者提供了多样化的指数选择。 表5 各指数的行业权重分布（截止09.0 　 中证100 中证200 中证500 中证700 中证800 沪深300 上证180 上证50 深证100 银行 28.23% 0.00% 0.00% 0.00% 15.98% 23.85% 24.99% 35.60% 5.79% 保险 7.09% 0.00% 0.00% 0.00% 4.02% 4.42% 6.72% 9.74% 0.00% 证券 6.51% 3.52% 0.00% 1.90% 4.51% 4.99% 6.20% 8.80% 4.21% 房地产 5.95% 12.74% 9.75% 11.36% 8.32% 8.97% 5.89% 1.66% 18.68% 黑色金属 5.70% 5.33% 1.35% 3.52% 4.72% 5.05% 4.40% 5.35% 7.79% 交通运输 5.57% 5.44% 5.86% 5.67% 5.62% 5.85% 6.17% 5.33% 1.21% 公用事业 5.56% 5.22% 4.98% 5.12% 5.36% 4.27% 5.62% 5.43% 2.27% 采掘 5.39% 6.95% 1.96% 4.64% 5.07% 7.43% 5.77% 5.07% 6.52% 食品饮料 4.83% 3.62% 2.59% 3.14% 4.12% 3.69% 3.11% 3.77% 8.65% 有色金属 4.59% 9.72% 1.81% 6.11% 5.23% 5.51% 5.86% 5.41% 6.15% 化工 4.49% 5.47% 11.88% 8.38% 6.17% 3.61% 4.26% 4.41% 5.05% 信息服务 3.88% 3.34% 3.03% 3.19% 3.60% 2.55% 4.29% 4.27% 1.12% 建筑建材 3.45% 4.11% 3.64% 3.88% 3.62% 3.71% 3.92% 1.97% 1.63% 机械设备 2.82% 5.74% 7.99% 6.77% 4.48% 3.58% 3.05% 0.87% 6.48% 交运设备 1.99% 6.18% 4.54% 5.44% 3.47% 2.89% 2.22% 1.67% 4.34% 家用电器 1.34% 1.65% 1.15% 1.43% 1.37% 1.42% 0.41% 0.00% 5.25% 商业贸易 1.27% 5.65% 6.57% 6.05% 3.35% 2.66% 1.93% 0.00% 3.78% 信息设备