《电子商务法》通过：明确个人电商经营者纳税 强调平台连带.pdfVIP

2018 年 09 月 02 日 证券研究报告 消费升级与娱乐研究中心 纺织品和服装行业研究 买入 (维持评级) 行业点评 吴劲草 姬雨楠 分析师SAC 执业编号：S1130518070002 联系人 wujc ＠ jiyunan＠ 《电子商务法》通过：明确个人电商经营者纳税强调平台连带责 任，推动电商经营环境进一步规范化,助力品牌商线上业务发展 事件  2018 年 8 月31 日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第五次会议在北京召开，会议表决通过了《电子商 务法》，经历 3 次公开征求意见、4 次审议的反复拉锯，终于落定。新法一共七章89 条，自2019 年 1 月 1 日 起施行。这部法律对电子商务经营者义务、平台责任、基本规则等作出奠基性规定，为保障电子商务各方主体 的合法权益、规范电子商务行为提供了一部专门法。 《电子商务法》要点解读  一、将自然人网店纳入监管，规范化作战的必要性进一步凸显：随着网络经济的发展壮大，自然人网店快速成 长的同时，更容易出现游离于政府监管之外销售假冒伪劣产品。2008 年，工商总局颁布《网络商品交易及有关 服务行为管理暂行办法》，免除自然人网店工商登记义务，新出台的电子商务法较大程度上的去试图规范这一现 象。工商注册登记使自然人网店被纳入行政监管的视野，也为后续持续的规范化（如纳税等）做了铺垫。加强 对自然人网店的监管，使得网店经营者更需要规范化作战（比如去依附一些已有的品牌）。但未对“零星小额” 具体限额进行明确规定，这一部分后续还需持续讨论和在实践中修正。  二、明确电商经营者纳税义务，倒逼个人经营者进行规范化整改：《电子商务法》明确了电商经营者的纳税义 务。实际上，天猫本身就是一种“B2C”的模式，在天猫上本身就是以企业为主体进行登记的一种模式，本身 就需要按规定缴税。所以明确电商经营者纳税义务，实质上还是针对“个人电商经营者”进行的整改，如淘宝 C2C，拼多多小店等模式，这个区域之前很大程度上属于灰色区域，对于该部分加强监管，实际上还是去倒逼 个人经营者进行规范化整改。  三、商家侵权，平台承担连带责任：近期各类平台安全问题品牌仿冒问题等频出将平台经营者责任问题拉进 公众视野，《电子商务法》对于平台格外关注，“电子商务平台经营者”在整部立法中单独作为一节的内容出现。 《电子商务法》明确规定平台经营者的相应责任，均衡地保障电子商务各主体的合法权益，适当加重了电子商 务经营者，特别是第三方平台的责任义务，一定程度上，填补了此前一部分法律空缺，强制要求了第三方平台 的监管义务，有望提升具有整体品控和体系的品牌的溢价，也会很大程度改善现在电商平台上的品牌侵权仿 冒等问题。  四、规范跨境电商发展：我国跨境电商规模迅速扩张，与此同时，跨境电商也成为假货重灾区，或肆意采购不 知名或未经检疫的进口食品，近年涉及跨境电商的投诉举报呈直线上升态势，大大影响消费者的购买信心。《电 子商务法》为消费者权益提供了法律保护，推动跨境电商规范化。 投资建议  电商经营环境进一步规范化，长期有利于品牌商线上业务的发展：《电子商务法》的出台有望使得整个电商行 业的发展环境更为规范化，而重点在 “个人电商经营者的规范化”和 “仿冒品牌的治理”。大型电商如天猫、 京东商城等 B2C 电商平台及商家大多已进行税务登记并正常缴税，C2C 电商如淘宝、拼多多中自然人网店较 多，目前监管处于较为模糊的状态。本次《电子商务法》的通过，有望倒逼个人经营者进一步规范化运营，而 加强平台的连带责任，也体现了监管对于品牌侵权等问题的治理决心。我们认为，这有助于提升整体消费者和 经营者的品牌意识，净化市场环境，也有望推动体系化品牌商线上业务的发展。未来，有望出现一系列“大众 消费品电商品牌”，来整合目前零散且不规范的个人经销环境。建议关注：南极电商，开润股份等品牌商。  风险提示：《电子商务法》的出台可能会较大程度上冲击现在的个人电商经营者的运营