九泰6月定增月报总体折价率提升！未来将重点捕捉高折价.PDFVIP

九泰6 月定增月报：总体折价率提升！未来将重点捕捉高折价与精选 项目 2017 年 5 月减持新规后，定增市场的需求收缩，折价率出现一定程度的上 升。 九泰基金定增投资中心认为，未来随着定增发行规模的减少，预计定增市场将 逐渐有卖方市场转向买方市场，定增折价率也将逐步提升 ，九泰基金作为专业 定增投资机构，未来的定增投资将更加依托于公司的基本面与内生价值能力， 更加注重企业中长期竞争格局与核心竞争力优势，选取真正具备长期投资价值 的公司进行投资，实现中长期相对稳健的回报。 以下是 2017 年 6 月的定增市场数据 文章摘要 2017 年 6 月，A 股市场概览：6 月份市场普涨，中小板指表现最好，上证指数 和创业板指上涨幅度稍小。经济在一季度确认高点后缓慢下行，流动性维持紧 平衡格局，政策层面近期出现边际改善，市场结构机会延续盈利主导的思路。6 月份上证综指，沪深 300 ，深证成指，中小板指以及创业板指涨幅分别为 2.41 ，4.98 ，6.74 ，7.78 ，3.08。行业层面，6 月除石油石化外所有行业均取 得正收益。表现较好的行业是家电（12.60% ）、煤炭（8.08% ）、有色金属 （7.96% ）和电子元器件（7.94% ）；表现较差的行业是石油石化（- 0.80% ）、纺织服装（1.12% ）和电力及公用事业（1.61% ）。 截止 2017 年 6 月 30 日，当月新增74 宗定增公布了董事会预案，总募资额 1129.3 亿，新增预案数量仍然呈现出季度末上升，但募资总额环比 2017 年 5 月有一定程度下降。6 月新增的定增项目中，按融资目的进行分类，融资收购 数量 32 宗，较上月增加 15 宗，融资规模为 786.8 亿元，环比下降约 300 亿，规模占比 69.7% ；项目融资新增17 宗，较上月增加 3 宗，募资规模 294.3 亿，环比下降 200 亿，规模占比 26.1%。从认购方式进行分类，以现金 认购的预案数新增 43 宗，合计募资 428 亿；以资产认购的预案数新增 30 宗， 合计募资 606 亿元。 审批节奏：发审委审核通过及证监会通过项目数量环比增加。6 月，新增 50 个 项目获发审委审核通过，46 个项目获得了证监会核准发行的批文，其中发审委 审核通过的项目数量比上月翻了一倍，证监会核准发行的项目数比上月增加9 个。 存量定增：总存量募资规模及现金认购的 1 年期存量募资规模与上月基本持 平。截止 2017 年 6 月 30 日，剔除上市公司停止实施、股东大会未通过、发审 委未通过等项目，目前共有 816 个处于不同进度的定增项目，预计募集金额 17881.5 亿元，数量与规模相比上月略微下降；其中以现金方式认购的 1 年期 定增存量数目有 437 个，募资规模 7954.6 亿，与上月基本持平。取得证监会 批文的存量项目共 121 个，募资金额 1745.9 亿元，存量项目数量增加 15 个， 募资总额与上月基本持平。其中以现金方式认购的 1 年期定增存量获批项目共 74 宗，较上月增加 21 宗，募资金额 1134 亿，环比增加 338 亿。 6 月定增公告发行总规模小幅回升，发行折价率总体上升，1 年期定增折价率 有所下降。以增发公告日计，2017 年 6 月份共有 27 个项目完成发行，较上月 增加 5 个，募集资金 530 亿，环比增加 193 亿，较上月有小幅回升。其中 1 年期定增发行 15 个，募资额 292 亿；3 年期定增发行 12 个，募资额 238 亿，二者募资规模均有所回升。6 月定增发行折价率 22.9% ，环比上升7.6% ； 其中 1 年期发行折价率 24.3% ，较上月上升11.2% ，3 年期发行折价率 21.1% ，较上月上升3.1%。以现金方式认购的 1 年期定增折价率为 6.5% ，环 比下降 3.9%。 定增解禁：六月解禁规模环比上升，综合解禁收益率环比上升，1 年期解禁收 益率显著下降。6 月份共有49 个定增解禁，共解禁市值 1297 亿，解禁规模环 比显著上升。综合解禁收益率为 16.3% ，环比上升4.7% ；以现金方式认购的1 年期定增解禁收益率为-16.5% ，环比大幅下降17.8%。 本月关注组合：亨通光电、泸州老窖、洛阳钼业、歌力思、新澳股份、宁波高 发、晨鸣纸业、山东路桥、四川路桥、顺络电子、烽火通信、亚太科技及桃李 面包。 目录 一、六月 A 股市场概览 1.主要市场指数涨跌及估值 2.行业及概念涨跌回顾 3.两市交易及资金状况 二、六月定增市场深度分析 1.新增定增预案及审核：新增预案