5章 期货交易制度与期货交易流程解析课件.pptVIP

四、持仓限额制度 是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。 该制度的目的在于防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者。 * 五、大户报告制度 是指当会员或客户某种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定投机头寸持仓量的80%以上时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。 达到交易所报告界限的经纪会员、非经纪会员和客户按规定提供不同的材料。 * 六、实物交割制度 实物交割制度是指交易所规定的，期货合约到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移，了结未平仓合约的制度。 实物交割是联系期货与现货的纽带。 其管理制度包括：标准仓单、定点交割、仓单交付、仓库管理、仓单转让、违约处理。 * 七、强行平仓制度 是指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。是交易所控制风险的手段之一。 我国交易所对强行平仓制度的主要规定 应予强行平仓的情况： 1、会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的； 2、持仓量超出其限额规定的； 3、因违规受到交易所强行平仓处罚的； 4、根据交易所的紧急措施应予强行平仓的； 5、其他应予强行平仓的。 * 强行平仓的原则： 强行平仓首先由会员单位自己执行，除非交易所特别规定，一律为开市后第一交易时间内。 规定时限内会员未能执行完毕的，由交易所强制执行。 因交易结算保证金小于零而被强制执行的，在补足保证金之前，禁止相关会员的开仓交易。 * 八、风险准备金制度 是指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备付金的制度。 交易所按手续费收入的20%提取。 风险准备金必须单独核算，专户存储，除用于弥补风险损失外，不得挪作他用。 准备金使用必须经过交易所理事会批准，报证监会备案。 准备金的规模由证监会根据有关情况确定。 * 九、信息披露制度 交易所按即时、每日、每周、每月向会员、投资者和社会公众提供期货交易信息。内容涉及各种价格、成交量、成交金额、持仓量、仓单数、申请交割数、交割库库容情况等。 * 第二节 期货交易流程 —开户与下单 完整的期货流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。 一、开户——个人客户和单位法人户 个人开户提供本人身份证，留存印鉴或签名样卡； 单位开户提供《企业法人营业执照》影印件，并提供法人代表及本单位期货交易业务执行人的姓名、联系电话、单位及法定代表人或单位负责人印鉴等内容的书面材料，及期货交易、资金调拨的法人授权书。 确认风险揭示、签定《期货经纪合同》及缴纳交易保证金 * 二、下单 常用的下单指令有：市价指令、限价指令、止损指令、阶梯价格指令、限时指令、双向指令、套利指令、取消指令。 下单方式：书面下单、电话（传真）下单、网上下单。 * 第三节 期货交易流程 —竞价 一、竞价方式 公开喊价方式 连续竞价制（动盘） 一节一价制（静盘） 计算机撮合成交方式。价格优先时间优先 二、成交回报与确认 * 第四节 期货交易流程 —结算 一、结算的概念与结算程序 结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行计算和划拨。 交易所对会员的结算 期货经纪公司会员对其客户进行结算 * 二、结算公式与应用 未平仓期货合约均以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。 1、当日盈亏可以分项计算。 分项结算公式为：当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏。 (1)平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏 平历史仓盈亏=∑[(卖出平仓价-上一交易日结算价) ×卖出量]+∑[(上一交易日结算价-买入平仓价) ×买入平仓量] ----------------------(1) 平当日仓盈亏=∑[(当日卖出平仓价-当日买入开仓价) ×卖出平仓量]+∑[(当日卖出开仓价-当日买入平仓价) ×买入平仓量]--------------------(2) * (2)持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏 历史持仓盈亏=(当日结算价-上一日结算价) ×持仓量 当日开仓持仓盈亏=∑[(卖出开仓价-当日结算价) ×卖出开仓量]+∑[(当日结算价-买入开仓价) ×买入开仓量]------------(2)(3)当日盈亏可以综合成为总公式 当日盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价) ×卖出量]+∑[(当日结算价-买入成交价) ×买入量)]+(上一交易日结算价-当日结算价) ×(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量) ---------(3) * 2、当日交易保证金的计算 当日交易保证金=当日结算价×当日交易结