安信证 券_2013年度策略.pptVIP

行业配置 周期性行业：银行、地产、火电、建筑建材、重卡 非周期性行业：医药、环保、农业（农机）、安防 致谢！ 安信证券研究中心 * * 通胀案例：韩国1997年 数据来源：韩国统计局，安信证券研究中心 韩国PPI（%） 韩国国有企业私有化改革 数据来源：IMF，安信证券研究中心。 108 家国有公司中,38 家被立即私有化, 34 家逐步私有化 国有企业 重组计划 总数 母公司(26家） 立即私有化 5 逐步私有化 6 结构重组 13 自主重组 2 子公司(82家) 立即私有化 33 逐步私有化 28 合并或清理 6 结构重组 8 自主重组 7 总计 108 韩国国有企业私有化改革 数据来源：[韩]白平善.国营企业私有化，安信证券研究中心。 1998年韩国开始新一轮私有化改革 国营企业名称 改革时间 改革内容 韩国综合金融 1999.1.21 把政府所占 10.2%的股份全部出售 韩国电力 1999.3.26 发行给海外存托凭证（DR）7.5 亿美元 韩国通信 1999.7.14 发行给海外存托凭证（DR）24.9 亿美元 烟草人参公司 1999.9.30 出售给国外一般公募基金 韩国煤气公司 1999.12 出售给国外一般公募基金 大韩送油管公司 2000.4.29 完全私有化 热合并发电所 2000.6.20 安阳和釜川热合并发电所出售给韩国重工业 浦