大豆期货跟现货市场价格传导的中美比较资料.pdfVIP

市 U Ce 大豆期货与现货市场价格传导的中美比较 余建斌 (华南农业大学厂东农村政策研究中心 厂东广州 510642) 摘要；本文利用相关性、Johansen协整检验、误差修正模型检验、Granger因果检验以及Hasb— nouck方差分解等方法从多角度实证分析了中国大豆期货市场与现货市场价格传导，并与美国大豆市 场进行了比较。结果表明：中国期货市场与现货市场相关性较大，但低于美国大豆市场；期货市场和 现货市场之间存在显著的长期均衡关系，这与美国大豆市场表现一致；期货市场和现货市场均存在误 差校正机制，怛中国期货市场和现货市场价格在偏离两者的长期均衡关系重新回到原有均衡关系的调 整速度低干美国大豆市场；中美两国期货市场与现货市场均相互引导，但中国大豆市场上期货市场的 引导作用大干现货市场，而美国大豆市场