刘洋外汇及汇率.pptVIP

第十三章 外汇和汇率 中山大学新华学院 刘 洋 第一节 外汇和汇率 动态涵义的外汇 广义的静态外汇 是泛指一切以外国货币表示的资产，包括： 国外现钞，如持有的美元或欧元。 外币有价证券，如以外币为面值的外国政府债券、公司债券、股票等。 以外币表示的支付凭证，如票据、银行存款凭证等。 狭义的外汇 成为外汇的前提条件 自由兑换性和普遍接受性，即能自由兑换成其他经济往来国家的货币，必须能被其他国家所接受。 外汇的实体在国外，是支付工具，即具有可偿付性。这是现代非现金结算的要求。 一国货币能否兑换成其他国家的货币，取决于货币发行国的法律。目前来看，各国的法律一般都允许，但可能有限制。我国在原计划经济下是不可兑换的，现在则是有条件可兑换。 但是，即使法律允许，也未必可以直接用于国际结算，因为它还取决于其他国家是否可以接受它，即可接受性。 有些国家的货币就是有可兑换性，但可接受性差。如小型开放经济体——泰国，考虑该国的经济实力、货币的应用范围及影响，接受此货币的后果，就只能是和这个国家使用或再兑换。对于银行、企业来说这些货币不是所需和所愿意接受的外汇。 二、汇率 汇率是一个简单而重要的概念。说它简单，是因为它就是一个比率或比值，但在实际业务计算中，并不一定简单，若不掌握一定的方法，往往会出现错误。说它重要，是因为它与各项国际政治经济活动密切相关，这个小小的比率，就象杠杆一样发挥着巨大的互动作用。 1、汇率含义（Foreign Exchange Rate） 汇率就是将一种货币兑换成另一种货币的比价关系，即以一国货币表示另一国货币的价格，它又称汇价、外汇牌价或外汇行情。 比如：美圆兑换成人民币的汇率是1︰8.275，即 表示1美圆可以换成8.275元的人民币。 欧元与美圆之间的汇率是1︰1.2770，即表示1欧元可以换成1.2770个美圆。 汇率的形式 通常形式的汇率：5位数字，小数点后面保留4位数。 “点”：小数点后面的第四位，1点=0.0001 20点=0.0020 USD∕EUR = 1 . 4 3 6 5 百 十 个 （点位） 引入点的原因 汇率一般持续小幅变动。 交易者关心的是变动量。 可用手势反映变动点——方便且不易失误。 “后位对齐相加减”——得出相应汇率。 例如：汇率变动20点： USD1=DEM 1. 4 3 6 5 ± 2 0 以每点的盈亏分析、反应、控制交易情况。 基准货币与计价货币 USD ∕ EUR = 1 . 4 3 6 5 基准货币 计价货币 单位货币 标价货币 数量固定 数量变动 汇率标价方法  2、汇率标价方法 折算两种货币之间的比率，首先要确定以哪一国货币作为标准，这就是汇率的标价方法。一般说来，有两种方法：直接标价法和间接标价法。 直接标价法（Direct Quotation） 指以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示两种货币之间的汇率。 即1个外币等于多少本币 例如：在上海外汇交易所内，美圆兑换成人民币的汇率是1︰8.2750 USD∕CNY 8.2750 对人民币来说这就是直接标价法 大多数国家采取的标价方法 间接标价法（Indirect Quotation） 指以一定单位的本国货币作为标准，折算成若干单位的外国货币来表示两种货币之间的汇率。 即1个本币等于多少外币 例如：在上海外汇交易所内，人民币兑换成美元的汇率是1︰0.1208 CNY∕USD 0.1208 对人民币来说这就是间接标价法 美国和英国采取此类标价方法 直接标价法与间接标价法的比较（上海外汇交易所） 美元标价法（ Doll