2019年现金流量和资金时间价值.ppt

1、某工地投资10万元购买了一台挖掘机，使用年限为20年，第20年末的残值为1500元，每年的运行费用为700元，此外，该机器每5年需大修一次，大修费用为每次2200元，年利率为10%，求该机器每年的等值费用 2、某房地产项目建设期为3年，建设期内每年初贷款600万，贷款年利率为10%。若在运营期第一年年末还款1000万，拟在运营期第2到6年每年年末等额偿还余款，则每年应还多少？ 3、某房地产开发商向银行贷款8000万，期限为3年，年利率为8%，还款方式约定按季度支付利息，期满后一次偿还本金，则这笔贷款的总额为多少？如果该贷款按年复利计息，3年后一次支付本利和，则该笔贷款的利息是多少？ （6）名义利率和有效利率 名义利率和有效利率的概念。 一、当利率的时间单位与计息期不一致时， 有效利率——资金在计息期发生的实际利率。 例如：每半年计息一次，每半年计息期的利率为3%， 则 3%——（半年）有效利率 如上例为 3%×2=6% ——（年）名义利率 （年）名义利率= 每一计息期的有效利率 × 一年中计息期数 二、有效利率的计算 有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 1、计息周期有效利率的计算 计息周期有效利率，即计息周期利率，其计算公式为: 例如年利率为12%，按月计息，则年名义利率为12%， 月实际利率=12%/12=1% 2、 年有效利率的计算 若用计息周期利率来计算年有效利率，并将年内的利息再生因素考虑进去，这时所得的年利率称为年有效利率(又称年实际利率)。根据利率的概念即可推导出年有效利率的计算式。 例：某厂拟向两个银行贷款以扩大生产，甲银行年利率为16%，计息每年一次。乙银行年利率为15%，但每月计息一次。试比较哪家银行贷款条件优惠些？ 解： 因为i乙 i甲，所以甲银行贷款条件优惠些。 例：现投资1000元，时间为10年，年利率为8%，每季度计息一次，求10年末的将来值。 F=？ 1000 … 0 1 2 3 40 季度 解： 第一：按季度计算 第二：按年计算 2、一次支付（整付）类型公式 在某一特定时点上一次支付（或收取），经过一段时间后再一次收取（或支付）的款项，即一次性收付款项。在日常生活中常见，比如存进银行一笔现金100元，年利率为复利10%，经过3年后一次性取出本利和133.10元，这里涉及的收付款项就是一次性收付款项。 （1）一次支付终值计算 基本模型 P F 0 n 1 2 P（现值） F（将来值） 1 2 n n－1 0 1 2 n n－1 0 已知期初投资为P，利率为i，求第n年末收回本利F。 称为一次支付复利系数，记为 例1：某人把1000元存入银行，设年利率为6%，5年后全部提出，共可得多少元？ （2）一次支付现值计算公式 已知第n年末将需要或获得资金F ，利率为i，求期初所需的投资P 。 称为一次支付现值系数，记为 例2：某企业计划建造一条生产线，预计5年后需要资金1000万元，设年利率为10%，问现需要存入银行多少资金？ 在工程经济评价中，由于现值评价常常是选择现在为同一时点，把方案预计的不同时期的现金流量折算成现值，并按现值之代数和大小作出决策。因此，在工程经济分析时应 当注意以下两点: 一是正确选取折现率。折现率是决定现值大小的一个重要因素，必须根据实际情况灵活选用。 二是要注意现金流量的分布情况。从收益方面来看，获得的时间越早、数额越多，其现值也越大。因此，应使建设项目早日投产，早日达到设计生产能力，早获收益，多获收益，才能达到最佳经济效益。从投资方面看，在投资额一定的情况下，投资支出的时间越晚、数额越少，其现值也越小。因此，应合理分配各年投资额，在不影响项目正常实施的前提下，尽量减少建设初期投资额，加大建设后期投资比重。 3、等额支付系列公式（普通年金系列公式） （1）应用条件： A、每期支付金额相同，均为A； B、支付间隔相同，通常为1年； C、每次支付都在对应的期末，终值F与最后一期支付A同时发生。普通年金又称后付年金：每期期末支付 等额年值与将来值之间的换算 1 2 n n－1 0 A A A A （等额年值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） （2）年金终值公式基本模型 已知一个技术方案或投资项目在每一个计息期期末均支付相同的数额为A ，设利率为i，求第n年末收回本利F 。 称为等额支付系列复利