第三章 资产定价理论及其发展.pptVIP

7.表征性启发式偏差 启发式是指我们面对大量信息时处理的经验方法之一。表征性是指我们在评估事情时，倾向于依据事件与某些事件的靠近，而非依据概率进行判断。 例子：琳达谬误 琳达31岁，女，单身，性格外向，非常聪明伶俐。她主修哲学，当她为学生时，时常关注周围平等和歧视的话题。 琳达可能是： 银行职员 银行职员，同时积极投身女权运动 考虑如下抛硬币的排列顺序，硬币质地是均匀的： HTHTHT HHHTTT 请问哪种排序更有可能？ Bloomfield和Hales的实验发现，连续状态出现多次情况下，人们容易对变化做出过度反应；而在反复状态时，人们容易对变化反应不足。 8.易获得性偏差 决策者评判事情发生的概率是依据相关情形或事情用上心头的容易程度。 特沃斯基和凯尼曼（1973）向实验人员提问：英文中K开头的单词多，还是排在第三位的多。结果152人中，有105个认为排在开头的可能性大。可实际上，排在第三的单词是开头的2倍。人们用第一个字母索引，所以更容易想起它们。 荐股的作用！ Gadarowski（2001）研究股票收益率与新闻报道之间的关系表明，在新闻报道中排位越高的股票在随后的两年中表现较差。请记住，并非所有闪光的都是金子！ 9.模糊避免 人们特别害怕金融形势陷入模糊的境地。例如在一项随机从口袋中抓出一枚球的实验中，相对于口袋中装有100只男色、红色混合球，但分布概率不知的口袋，人