消费淡季压制需,12月铜价保持偏弱运行.docVIP

期市博览-沪铜 期市博览-沪铜 广州期货研究所 广州期货研究所 2017年11月 许克元 资格号：F3022666 400-020-6388 │ 400-020-6388 │ 消费淡季压制需求，12月铜价保持偏弱运行 一、行情回顾 本月铜价震荡下行，月内LME铜最高7024美元，最低6713美元，收盘6770美元，月跌幅1.33%，沪铜主力1801月内最高55060元，最低52390元，收盘52840元，月跌幅1.75%。沪铜指数持仓量本月增加74966万至77.2万。 图1：LME_S铜3 数据来源：文华财经，广期研究所 图2：沪铜指数日K线 数据来源：文华财经，广期研究所 二、宏观经济 1.全球制造业持续保持复苏态势 中美欧三大经济体制造业PMI指标呈现持续扩张态势。美国方面，9月及10月ISM制造业指数分别为60.8、58.7，其中9月制造业PMI指数创2004年5月以来最高。欧洲方面，11月制造业PMI初值为60，创2000年4月以来新高，且呈现连续51个月扩张。其中德国11月制造业PMI初值为81个月以来新高，法国11月综合PMI初则创下2011年5月以来新高。国内方面，10月制造业PMI为51.6，达到今年均值水平，制造业延续扩张的发展态势，反映出工业活动持续回暖，宏观经济向好趋势未